| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年08月06日 07:34 |
作者： |
朱宇琛 |
| |
近期股市在3400点至3500点区间高位震荡，部分机构对前期大热的金融、地产股调低评级，市场意见出现分歧。对此，基金认为，货币政策微调及行业轮动是震荡的原因之一，但市场长期向上趋势不改。而金融、地产股仍是基金下半年的重点关注对象。
对于近期的震荡行情，益民基金认为，最近的一次大跌实际上正是对货币政策调整的反应。
除了政策因素，鹏华基金还认为，行业轮动、热点切换以及资金流向的变化也是导致市场出现波动的原因。但鹏华基金表示，目前估值水平总体来说并不便宜，但是也没有出现过度不合理的情况目前市场的泡沫并不大，不少股票的涨幅较小，投资热点仍然存在。
对未来市场走势，上投摩根判断，估值提升的第一阶段已近尾声，未来市场走势将取决于企业盈利。博时基金认为，预计在总需求全面恢复之前，刺激政策很难淡出。股票市场会继续寻找和反映行业复苏机会，直至全面复苏。益民基金则表示，考虑到管理层对资本市场依然呵护，加上资本市场情绪依然亢奋、境外股市继续上涨等因素，股市环境仍然偏暖。预计8月将以调整为主基调，但整体属于强势状况。
而虽然目前市场对金融、地产股的意见出现分歧，基金仍继续看好这些前期大热的行业。
其中，博时基金认为，美国SP500金融股在正常年份的PB估值水平经常在2.5-3.0倍之间波动，目前中国的银行股正处于该水平。由于此类股票的估值合理，所占市值也较大，可以认为市场的核心资产处于相对安全的位置，这是目前市场稳定的重要来源。博时基金还强调，房地产的投资刚刚启动，迫切需要一个稳定的政策环境。外需的恢复更难预测，在此之前，中国经济是由房地产单引擎驱动，此点有别于上一轮周期。
益民基金认为，由于地产行业负面因素较多，目前对于地产股的态度不如之前乐观。但由于该行业估值仍相对合理，经过调整后仍存在投资机会。短期来看，要超越大盘较难，但长期仍然看好。
上投摩根则表示，经济复苏将会成为行情发展的内在推动，金融地产、汽车等经济先导型行业仍具估值优势。受益经济复苏、景气回升的金融、地产、消费以及相关拉动的机械、家电行业将会成为该公司下半年投资主线。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
