| 来源： |
景顺长城 |
发布时间： |
2010年04月12日 17:32 |
作者： |
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市场速览：
目前业界对市场的看法分歧较大，风格偏向中小股票，市场整体估值不高，但是结构性问题突出，大型蓝筹股估值偏低，小市值企业估值较高，二者比值达到历史高位。市场风格能否顺利切换到蓝筹，是后市能持续上涨的关键因素之一。
从行业现象看，有经济过热迹象，政府表达调控的言论很多，但是未出台非常严厉的措施。在经济开始过热的政策真空期内，经济走势将非常强劲。由于过去政策调控产能、刺激终端需求，供需不平衡的现象将在一段时期内存在，需求大于供给，因而很多行业的数据都会很亮丽，利润已锁定。而目前通胀的状态比较理想，经济数据良好，市场上涨的概率较大。
成长性较好的TMT、医药、节能等行业将是全年的亮点，而在经济过热但是政府仍未严厉调控的背景下，煤炭、有色等周期类行业可能会有阶段性的表现。我们认为从估值、盈利等综合因素看，市场风格向大盘蓝筹转换是大概率事件，只是时间问题，蓝筹股在目前的安全边际较高。
投资策略：
我们对后市维持较乐观态度，目前保持较高的仓位水平。重点关注直接受益于全球和中国宏观经济增长的资源类行业及快速增长的国内最终需求类行业。
（全景网特约/景顺长城基金周报)
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