| 来源： |
景顺长城 |
发布时间： |
2010年04月06日 14:06 |
作者： |
|
| |
上周市场出现了上行走势，主要是煤炭和有色两个板块表现突出。目前来看一季度宏观数据会非常好，无论是投资还是出口和消费都保持了较快增长，季度GDP有望超过11%，而通货膨胀还处于相对的低位。由于下游的家电、汽车、房地产等销售数据良好，终端需求非常强劲，而这两年制造业新建产能较小，导致局部的行业甚至出现了结构性的供需缺口，比如钢铁的产能利用率超过90%，库存还在下降；中游领域出现价格抬升的现象，具备了成本转嫁能力。从贸易顺差不断收窄甚至可能出现逆差，也反映出国内的需求非常强劲，经济显露出过热的苗头。
政策面年初提前收紧后相对平静，如果未来仅是市场化的调控政策出台，二季度经济会在此基础上继续发酵；如果行政性的特别是针对房地产的调控措施出台，对市场存在一定的负面影响。
考虑到目前市场估值合理，特别是大盘蓝筹股相对偏低，市场下行风险有限，即使调控也是为了经济增长更加健康，我们阶段性看好经济转型中真实需求带动下的周期品。
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
|
|
|
