| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2010年01月21日 10:35 |
作者： |
张哲 |
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证券时报记者 张 哲
本报讯 受传闻中的多重利空因素影响，上证指数一日跌幅达2.93%，中小盘指数则重挫超3%，前期题材性炒作的强势个股均大幅领跌。对此，不少基金认为，市场下跌属于估值合理回归，后市估值较低的大盘股将为大盘提供一定支撑。
本周二，央行发行的1年期央票中标收益率为1.9264%，较上周的1.8434%上涨8.3个基点。此前，市场预期将上调4～6个基点，这已经是央票利率第二次上调，央行紧缩的行动表态渐趋明显。受此影响，市场预计加息或将提前来临。更有传闻本周五加息0.27个百分点。除此以外，印花税双边征收、QDII出海分流资金、准备金率管理等利空传闻再度甚嚣尘上。
富国基金认为，从近期公布的多项经济数据中可以看出，宏观经济上升势头没有发生转变；公布年报的上市公司业绩都较为理想，甚至有不少公司业绩上升超出预期；多数权重股估值多处于合理或历史较低水平，股指继续向下的动力不大；欧美经济复苏处于延续势头中，股指表现较好等等。这些基本面因素或将提供股指向上的动力。
国泰基金表示，本次大跌中小盘指数下跌幅度比较大，下跌属于估值合理的回归，当然市场上也有一些政策方面的利空传闻，但相信未来政策的主基调还是会保持灵活和有针对性的调控。对于未来市场走势不必过于担忧，因为目前很多大盘蓝筹股的估值较为合理的。如果后市继续出台较为严厉的调控政策，市场依然会有下跌的风险。国泰基金表示，没有参与到前期题材股的操作中，如果未来市场下跌，将会从题材股、价值股中寻找投资机会，在更低的价格买到符合长期价值投资理念的理想品种。
可见，短期下跌并未改变基金看多的初衷。最新出炉的基金4季报显示，基金仓位逼近历史新高，不少基金仓位高达90%。国泰金马基金经理余荣权、程洲在季报中展望，2010年，实体经济的复苏和经济刺激政策的退出是影响A股市场最主要的两大因素，其中的任一因素都可能会阶段性的主导市场，从而带来市场的大幅振荡，市场环境的复杂性将大大提高。在投资方向上，在个股层面注重选择财务安全和估值安全的公司；行业层面重点关注内需消费类板块；主题层面，一是节能减排和低碳经济题材，二是金融创新题材，三是关注具备资产外延扩张空间和行业整合空间的公司。
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