全景网12月04日讯 上周末召开的中央政治局会议明确定调，2010年宏观经济政策将保持连续性和稳定性，将继续积极的财政政策和适度宽松的货币政策，会议所传达出的信号无疑给担心政策变化的市场吃下了定心丸。本周A股市场报复性反弹，上证综指创近四个多月以来的最大周涨幅。而即将于本周末召开的中央经济工作会议令经济政策成为近期市场各方关注的焦点，多家基金公司发表看法，普遍认为宏观政策总体基调变化不大，市场资金流动性阶段性充裕，总体趋势仍有望震荡上行。

对政策转向的担忧情绪获得一定程度的缓解

从目前A股的走势来看，明年经济政策是市场关注的焦点。国泰基金表示，尽管中央经济工作会议尚未召开，但是上周五中央政治局会议已强调“保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，明年的政策基调已经基本明朗，此前市场对政策转向的担忧情绪获得一定程度的缓解。申万巴黎也认为，中央政治局会议为中央经济工作会议定下基调，打消了部分投资者担心明年货币政策收紧的疑虑；短期内大规模融资、政策转向出现的向下风险较小，明年一季度前市场的总体趋势仍有望震荡上行。

诺安基金认为，市场的近期的连续下跌与国内的流动性紧缩预期有关，但目前A股的流动性正向良性方向发展，随着中央经济工作会议的定调，市场将完成震荡整理，A股有望从新抬头向上。基于经济基本面的向好趋势、企业盈利的强劲回升以及相对合理的估值水平，该基金继续维持对市场短期震荡中期向上的看法。

汇丰晋信基金认为，再融资是导致A股周下挫的导火索，未来市场仍将震荡攀升。在积极的宏观经济走势和海外热钱持续流入的背景下，市场可能就又会重新震荡攀升，那些处于估值底部的大盘蓝筹股可能会重新受到投资者的关注。中央经济工作会议会再次强调宏观政策的连续性，重申积极的财政政策和适度宽松的货币政策，政策基调上不会作很大改变。

交银施罗德专户投资部总经理赵枫指出，宏观背景下预计全球流动性将保持宽松，而美元似乎正成为新的Carry currency，投资者借入美元，转而投向新兴市场国家。新兴市场经济正成为未来一个阶段全球投资者最关注的投资标的，而且从过去几十年发达经济体股市和新兴市场经济体股市的相对估值水平变化来看，钟摆正在继续向新兴市场股市摆去，新兴市场股市的相对估值水平仍有可能进一步提高。他推测中国经济存在走向过热的风险，同样这也会推动中国的资产价格产生新一轮的泡沫。

       消费可能成为未来中国经济增长主要推动力

摩根士丹利华鑫认为， 政治局经济会议强调明年经济调结构，看好大消费以及相关新兴行业。中国经济的转型，消费可能成为未来中国经济增长主要推动力。明年将会是中国经济发展非常关键的一年，即使在出口复苏成为大概率的前提下，明年跟消费相关的投资主题或将得到关注，家电，汽车，食品饮料等与消费密切相关的板块或将吸引投资者眼球，此外，医药，房地产等大消费概念的板块很可能继续保持强劲势头，在资金充裕的情况下，市场波动将会保持，特别是上周从金融板块流出的资金会急切杀回，但可选择的品种不多，医药、食品饮料、商业将是这些资金中机构的选择目标。

鹏华基金认为，消费和资源品将是全年的两大投资主题。明年消费将继续受益于政策推动与消费升级的双动力。短期内还将受益于房地产销售带动的下游产业消费。中长期，政府公共教育、医疗支出的增加，社会保障体系的趋于完善，中西部城镇化的推进以及消费潜力的释放，都将对居民消费起到推动作用。鹏华基金看好大消费板块，包括可选消费品、保险、医药、商贸等。在具体投资上，更强调自下而上地挖掘机会。

大成基金认为，宏观经济政策的大方向将保证总体宽松的财政货币环境，这对经济增长和市场信心都有正面影响。在未来政策重点转向"调结构"的情况下，高科技、新能源等相关板块值得关注，近日国家发改委将"新能源汽车发展规划"提上日程就可看做是此种结构调整的一项措施。再如"更加注重改善民生、保持社会和谐稳定"的政策指引就是在表达政府对于促进区域协调发展（尤其是在欠发达和边疆地区），以及改善教育、医疗卫生等工作的决心。因此，明年对于新疆板块等边疆板块还有医疗板块的个股都可以保持关注。

（全景网/基金频道 实习生 李泽玲）

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