[报告]摩根士丹利华鑫基金2009年四季度投资策略 |
| 来源： |
摩根士丹利华鑫 |
发布时间： |
2009年10月27日 12:45 |
作者： |
摩根士丹利华鑫 |
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[摘要]本报告是摩根士丹利华鑫基金管理有限公司在年度策略报告的基础上，对市场进行持续跟踪和评估后形成的季度策略报告，重点对第四季度的国内外宏观经济形势和重点行业的估值水平进行了前瞻性预判，对四季度的投资布局与操作进行了方向性的指引，同时为明年的布局做好充分准备。
过去的三个月中，国内经济数据持续向好而资本市场呈震荡格局；国际上主要经济体的先行指标的表现令市场有着较好的预期，贵金属市场、股票市场等表现较好。我们预计四季度影响股票市场的因素将变得更加复杂，促使市场向上或向下的驱动因素都不是非常明朗，在经济复苏方向明确的背景下，明年刺激政策是否能够持续尚不明确，货币政策微调和融资压力不断增大，贸易保护主义也明显抬头，而消费仍在快速增长。因此我们投资的基本思路为继续向家电、汽车、房地产、电信设备、高速宽带网建设、医改受益等消费行业和金融服务行业转向，寻找业绩确定增长的公司。投资策略上注重行业与主题投资的有机结合，重点在新材料、新能源设备及部件、环保节能、医药及医疗保健、精细化工、电信及服务、信息服务、金融服务、高科技装备制造等领域发掘长期可信赖的资产。
同时，持续关注国企改造、资源整合、产业整合、并购重组等主题投资机会。
(详细报告见附件)
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