| 来源： |
大成基金 |
发布时间： |
2009年10月23日 17:37 |
作者： |
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22日公布的三季度宏观经济数据显示，前三季度国内生产总值217817亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%，比上半年加快0.6个百分点。分季度看，一季度增长6.1%，二季度增长7.9%，三季度增长8.9%。 分产业看，第一产业增加值22500亿元，增长4.0%；第二产业增加值106477亿元，增长7.5%；第三产业增加值88840亿元，增长8.8%。
根据前三季度国民经济运行情况，大成基金认为，实现全年GDP同比增长8%的目标几无悬念，这说明财政刺激、适当宽松的货币政策以及产业政策已经达到预期效果。接下来政府调控的重点应该会是调整经济结构，前不久国家发改委等十部门联合强调控制过剩产能，就是引导产业健康发展的重要举措。
大成基金指出，四季度的宏观经济形势是经济处于换挡期，政策的效应开始递减，而市场自身的内在力量刚刚起步。从已经出来的宏观数据看，宏观经济正在符合预期的逐步好转，首先是工业生产增速逐季加快，其次是国内需求仍然在快速增长，虽然由于我们此前提到的G20峰会“世界经济再平衡”倡议等因素的影响，对于和出口相关的制造业投资还需进一步观察，但随着经济的回升面明显扩大，市场的信心还是在进一步增强。
大成基金建议投资者，接下来要重点关注货币供应状况。大成基金分析说：从实体经济角度看，主要依赖政府投资驱动的经济增长模式会面临效用递减的问题，与此同时，制造业投资仍然处于滞后的下滑期；在消费增速稳健的背景下，房地产投资也正在恢复。而货币政策的松紧程度会影响制造业投资和房地产投资。一方面，货币通过影响通胀和资金的可获得成本影响制造业投资；另一方面，货币供给的松紧程度也会影响房价和房地产开发的成本。总之，在经济的平衡发展中，货币会影响预期的变化。
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