| 来源： |
上海证券报 |
发布时间： |
2009年09月14日 08:05 |
作者： |
胡新辉 |
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⊙华泰证券 胡新辉
上周一，瑞福进取再次超越了“临界点”――0.721元，和今年5、6月该基金超越“临界点”时不同的是，本次超越“临界点”时，该基金表现平淡，杠杆效应“雄风”未现。这其中缘由是什么？在临界点附近投资者该如何操作呢？
时间回到今年5月初，瑞福进取由于达到了收益分配的临界值0.721元，价格快速拉升，到7月底为止，最高收益达到90％，溢价率超过60％。现在瑞福进取又站在了临界点上，好戏为何没能重演？我们认为，以下几个原因导致如今的局面。
首先，5月初基金进取基金的溢价率为12％，具有价格的优势。
其次，5月份正是银行信贷的高峰，流动性充裕，海外市场快速上升，这些因素营造了瑞福进取飙升的良好氛围。而9月份银行流动性缩紧，新股上市造成资金压力，上市公司半年报业绩未超预期，8月份的大跌又打击了人气，加上目前溢价18％，与5月份的溢价12％相比，并不便宜，这些因素难以刺激市场的炒作热情，导致瑞福进取的表现如同温吞水。
展望市场后期，多数机构还是比较谨慎，加上基金公司的仓位较重，难以有新的资金大举入市，没有市场氛围的配合，瑞福进取是难以启动的。
不过，从近日市场表现来看，2600点是近期的底部，该基金溢价率又仅为18％，处以其平均值之下。操作上，短线交易的投资者可逐步小幅买入进取，密切关注市场的变化，涨了继续吸货，跌了止损。但对于长期投资者，我们建议买入，毕竟目前该基金收益的机会要大于损失的机会。
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