全景网讯 9月8日，在瑞和沪深300指数分级基金深圳客户交流会现场，国投瑞银市场总监邓航先生介绍，瑞和沪深300指数分级基金最鲜明的特点是为指数基金附加了分级机制，让分级份额最高可实现1.6倍的杠杆，在市场上涨的情形上，不仅能让投资人有机会摆脱“赚了指数不赚钱”的困扰，还让指数基金战胜指数成为可能。
   众所周知，2009年的A股市场表现，也令指数基金独领风骚。统计显示，截至8月底，今年以来完成募集的指数基金达到8只，占到今年获批基金数量的10.96%，但指数基金募集规模却达到592亿元，占到同期新发基金规模的22%。不仅如此，这一势头还在延续，进入9月，在发和将发的指数基金已增加到9只，“9指连发”或成为今年基金发行市场上的又一独特景观。
　　在多个指数基金同场竞技的背景之下，国投瑞银又重磅推出带有杠杆机制的分级指数基金——瑞和沪深300指数分级基金，该以其独具的分区杠杆、交易套利、强制分红等多重创新机制，吸引了不少创新型基金“粉丝”的关注目光。这一被业内人士称之为最具创新意义的基金产品，究竟有哪些投资看点？
　　据了解，瑞和沪深300指数分级基金分为瑞和300、瑞和小康、瑞和远见三类份额，其中瑞和300可在银行处购买，不上市交易，但接受日常申赎，投资人以同一代码在券商处认购的基金份额，则会自动被按1：1的比例分为瑞和小康及瑞和远见份额，这两种份额上市交易，不接受申赎。
　　据邓航介绍，这一创新基金的杠杆机制的产生，缘于不同份额之间在不同净值区间分成比例的不同。在该基金任一运作周年内，当瑞和300份额的基金份额净值在1.0元至1.1元区间以内变动时，在计算瑞和小康与瑞和远见的净值时，二者将按8：2分成，瑞和小康份额的基金份额净值变动额是瑞和300份额的1.6倍；而当瑞和300份额的基金份额净值在1.1元之上变动时，在计算瑞和小康与瑞和远见的净值时，二者将按2：8分成，瑞和远见份额的基金份额净值变动额是瑞和300份额的1.6倍。两个区间的1.6倍，也成就了该基金的杠杆功能。此外，当瑞和小康与瑞和远见份额跌破面值后，杠杆效应将消失，其跌幅与普通沪深300指数基金相当，从而形成瑞和小康与瑞和远见“有福分段享，有难又同当”独特局面。
　　谈及这一特殊局面的形成，邓航表示，这也是缘于本只指数分级基金与以往两只分级基金的分级方式不同，过去的分级基金，往往会根据风险收益特征的高低，区分为高风险高收益份额与低风险低收益份额。而瑞和300指数分级基金则是采用另一种分级方式——按照后市收益预期的不同——进行划分，瑞和小康与瑞和远见虽然都属于高风险高收益品种，但在不同净值区间的杠杆倍数不同，因此瑞和小康更适合那些认为市场将小幅上涨的指数型基金投资者，而瑞和远见份额则适合那些认为市场将有较大幅度上涨的指数型基金投资者，如果市场出现了超过10%以上的大幅上涨，瑞和远见份额的涨幅将会超越其它普通同类指数型基金。
　　邓航指出，成熟市场的经验表明，主动型基金很难完全战胜指数基金，投资人战胜指数也并非易事，因此，借助指数基金这一标准化的被动投资工具实施投资，开始成为一种新的理财习惯。人们逐渐意识到，指数基金既可以长期持有，也能作趋势投资，既合适基金定投，也适合在相对低位一次性投资，关于指数基金的投资优势正为越来越多的投资者所认同。国投瑞银瑞和300指数分级基金的面世，除了能够满足传统指数基金投资者的需求之外，还通过份额分级、区间杠杆、份额转换等多种独特机制的设计，给了投资者更多的交易及套利选择，投资人不妨将该基金视为指数基金的“升级版本”。
　　据了解，国投瑞银瑞和300指数分级基金甫一推出，就得到业内人士的广泛关注，多家券商研究机构的专业人士也对瑞和沪深300指数基金的创新特点作了积极评价。
　　银河证券发布的研究报告指出，该基金通过创新型设计，改变市场中原有的分级基金品种部分份额分级方式，基于不同预期作出新的分级，在整体出现亏损时，分级份额间不存在互相担保问题，在这个基础上，又为广大投资者提供了多个交易机会，既可以满足对后市不同预期的不同类型投资者的投资需求，又可以给大家带来良好的交易机会，更为重要的是，它还可以适度地控制住风险，让稳健的投资者、激进的投机者、灵活的套利者都可以在这一只基金的多种份额中寻找到合适的获利机会。
　　中信证券发布的研究报告就指出，国投瑞银瑞和沪深300指数分级基金虽然还是跟踪沪深300指数的指数型基金，但是却能给投资者提供获取A股指数杠杆收益，与传统指数基金相比，也更具备吸引力，值得投资者关注。而该基金设有独特的杠杆机制、转换套利机制和“收益”全额年结机制等三大机制。这些机制使得瑞和小康份额、瑞和远见份额具备独特的投资价值。尤其是“份额配对转换”业务的办理赋予了基金独特的套利交易机会，具体而言：一份瑞和小康份额的市价＋一份瑞和远见份额的市价＞2份瑞和300份额的基金份额净值：投资者可申购瑞和300份额后，将其申请分拆成瑞和小康份额、瑞和远见份额并卖出，获取套利收益。一份瑞和小康份额的市价＋一份瑞和远见份额的市价＜2份瑞和300份额的基金份额净值：投资者可配对买入瑞和小康份额、瑞和远见份额后，将其申请合并成瑞和300份额并赎回，获取套利收益。
　　由于该基金转换套利机制的存在，在瑞和小康份额、瑞和远见份额上市交易后，瑞和小康份额、瑞和远见份额的整体性折价将大大受到抑制，从而起到与具有类似机制的ETF、LOF基金相同的市场交易效果，基金份额的折价交易损失也将在很大程度上得到降低，为投资者申购提供一定的保障，减少折价风险。