| 来源： |
兴业证券 |
发布时间： |
2009年08月10日 08:42 |
作者： |
盛海 |
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⊙兴业证券 盛海
今年以来，A股市场呈现出超预期上涨局面。随着股市行情的持续上扬，偏股型基金的赚钱效应不断凸显，单位净值稳步增长，新基民入市情绪高涨。面对指数的不断上涨及新基民的大量增加，该如何合理配置基金资产是当前投资者十分关心的问题。
目前我国发行的证券投资基金其实就是股票、债券和现金等投资品种的组合，在购买基金时必须了解基金的投资风格和历史资产配置的得失。投资者应根据投资目标、投资周期、风险承受能力和投资金额，采取不同的投资策略。
在当前沪深股指高位运行、震荡加剧的背景下，投资者在积极配置股票型基金（包括ETF、沪深300等指数型基金）获取高风险、高收益的同时，也应从流动性、安全性方面考虑，通过资产在不同投资标的市场上达到分散风险的目的。在当前情况下对基金资产进行配置时，应特别注意以下几方面：
首先是基金公司的选择。投资者应注意选择以往无不良投资历史、治理结构较为完善合理、历史投资取得良好成果、收益排名相对稳定、整体实力较强、旗下基金经理投资经验丰富、并且基本无重大人事变动的基金公司。
其次，选择新基金还是老基金？投资者应根据股市的基本面和技术面全面分析市场，决定自己的购买行为。如果判断市场中线将继续上涨，那么，目前选择仓位较高的老基金就可能获取良好收益。相反，若认为市场短期调整风险正在加大及或正处于宽幅震荡行情中，新基金则可灵活选择建仓步伐，在一定程度上能够回避短线调整风险，具备一定的择时、择股优势。
第三，配置不同投资风格的偏股型基金。这种做法有利于降低投资的风险。投资者可以将一部分资产购买价值型基金，另一部分投资于成长型基金。当然，投资者也可通过持有平衡型基金来达到既持有价值型股票又持有成长型股票的目的。
第四，配置持有市值大小不同的偏股型基金。一般来说，市值大小不同的股票，风险收益特征不同。大盘股风险收益特征要相对低于中小盘股票。保守型的投资者可以配置较多的大盘股基金，如果投资者风险承受能力较高，也可增加中小盘基金的持有比例。
第五，适当配置海外投资基金。随着我国QDII基金的发行，国内投资者也开始面临股票资产在全球不同市场配置的问题。投资者完全可以在全球经济触底回升过程中，通过配置QDII基金来分享外围股市上涨带来的收益。同时，投资者配置海外投资基金还可以拓宽投资渠道，分散投资风险。
总的来说，投资者进行基金投资更应坚持中长期投资策略。当股市行情趋势没有出现明显的反转迹象时，投资者宜持有观望，等待形势明朗时再进行赎回。此外，投资者还应针对自己的风险收益偏好，保持合理预期，当接近目标时可以作部分赎回，实现落袋为安，等待下一次投资机会的来临。（原载于：上海证券报）
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