| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2009年08月03日 03:43 |
作者： |
程俊琳 |
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7月底的大跌使投资者心有余悸，展望如火的八月股市走势将会怎样？中海基金近日发布八月策略报告时认为，鉴于当前市场流动性减弱以及市场本身存在技术性调整需求，建议投资者8月份仓位灵活控制，不易过高。
中海基金认为，中国经济遵循“财政支出-房地产等私人投资-出口复苏”这一复苏路径进行。二季度房地产投资出现拐点后，中国经济出现复苏加速态势，三季度后，更多需关注出口情况。
由流动性推动的行情或许遭遇一定的阻碍，恶性通胀到来的经济增长时期，市场将维持震荡上行格局，业绩好转的顺序体现为行业轮动特征。中海基金表示，市场运行中的主要风险来自于流动性减弱，政策新出和市场本身的技术性调整，引起短暂杀跌，帮助市场降低上行斜率，呈现慢涨急跌特征。
该报告建议投资者警惕政策风险，在出口和就业转好之前，宽松政策基调不会改变，但“适度”宽松是政策调整重点，货币政策微调，针对资产价格上涨过快的行业政策，针对资本市场上涨过快的新股密集发行政策等是政策导向调整的代表。海外市场分数上升，受益世界经济复苏预期。因此建议8月份仓位灵活控制，不易过高。
至于行业配置方面，建议投资者关注的视野扩大到出口受益行业，如汽车零配件，轻工制造，电子产品，纺织服装，家具和港口航运；同时寻找估值洼地，选择业绩好转的低估值品种增加配置，如钢铁，化工，交通运输，家用电器，建筑隧道等；主题投资将持续成为市场热点，带来超额收益。推荐上海本地股和并购重组与资产注入的概念主题。(程俊琳)
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