主要观点：海外市场反弹刺激A股在前期数据并不很乐观的情况下上扬，在政策相对真空期、多空对峙之际，建议对近期年报业绩和海外市场动向密切关注。

前期数据无碍A股上行，近期关注年报及海外市场

  一周市场回顾

上周A股市场震荡上行，上证指数收于2281.09点，全周上涨7.15%。两市成交量止跌回升，一周总成交额8659亿元，较前周增加41.07%。

16日，商务部发布数据显示，今年1-2月，全国实际使用外商直接投资133.74亿美元，同比下降26.23%；新批设立外商投资企业2761家，同比下降36.85%。2月份，全国新批设立外商投资企业1265家，同比下降13%；实际使用外资金额58.33亿美元，同比下降15.81%；与1月份相比，下降程度均有所放缓（1月同比分别下降48.73%、32.67%）。从单月同比增速来看，自2008年10月以来，实际使用外资金额已经连续5个月出现同比下降。发达国家经济衰退是跨国直接投资锐减的主要原因，我国外商投资增速未来一段时间内很可能继续低迷。值得注意的是，在大多数行业投资增速放缓的同时，交通仓储行业依然保持上涨。

在经历了上周经济数据密集发布的时期，尤其是令大多数投资者感到意外的进出口数据后，低迷的FDI数据并没有引起市场的太大波动，外冷内“热”型的经济数据已经是市场的普遍预期。

2008－2009年2月FDI单月增长情况

资料来源：中信证券研究部