市场回顾: 

欧洲央行政策会议最终以一种皆大欢喜的形式出现在市场眼前。对于欧元区经济，央行呼吁将经济增长重新放回中心位置，缓解了市场对该地区经济形势的担忧；对于欧元，央行暂不讨论降息与宽松政策，成为欧元多头的福音。但欧洲央行(ECB)的这种大致可称作是离场观望的态度却为另一种担忧情绪的滋生创造了条件：即欧洲央行是否还会如往常一样以主人翁的立场大刀阔斧地抗击欧债危机,欧洲央行行长德拉基(MarioDraghi)周四在例行新闻发布会表示，目前欧元区的货币政策是宽松的，名义利率处于历史低位，流动性充裕，央行管委会在本次会议上并未讨论降息的选项，同时认为目前谈论撤出策略并不成熟。1.75%不变，符合市场预期。最近的数据凸显了持续萦绕的不确定性，但前三个月显示经济在低位企稳，目前的指标并不足以改变下半年经济逐步复苏的基本预测。央行预计年内欧元区经济活动料将逐步复苏。德拉基敦促欧元区政府采取措施恢复经济增长，并同时推进财政巩固措施。在追求经济增长以及推行欧洲已经达成的财政公约之间绝对不存在冲突。德拉基对经济的乐观看法加之其鹰派的措辞至少向市场表达了其暂时不会采取更多刺激举措的立场，这对欧元形成利好。德拉基的讲话令欧元多头为之一振，因为市场原本预期该行长将以一种更为鸽派的论调谈论有关放宽货币政策(包括另一轮长期再融资操作)甚至降息的内容。自两年前欧债危机爆发以来，欧洲央行始终是战斗在第一线的激进角色。但随着时移势易，该央行似乎正在逐步摆脱与欧债危机剪不断理还乱的联系。尽管德拉基屡次宣称，目前谈论退出策略为时尚早，但从央行近期的“不作为”来看，这一立场显得尤为站不住脚。在5月政策声明后的新闻发布会中，德拉基明确指出，欧洲央行的国债购买操作这一工具仍在，但他重申，所有的非标准性措施都是暂时的，购债操作既非无限，也非永久。事实上，欧洲央行上周未进行国债购买操作，为11周来第10周处于离场观望模式，且为连续7周未进行购债操作。长期的观望状态似乎暗示着央行的证券市场计划(SMP)再次濒临停滞。欧债危机确实已经度过了最危险的时刻，但目前局势尚不能言稳定，如果欧洲央行就此撒手不管，那么危机卷土重来的可能性将进一步增大。

美联储有必要维持宽松货币政策以刺激经济，但目前没必要推出第三轮量化宽松政策(QE3)。美联储依然远未达成提振就业的目标，太高的失业率多数是因需求短缺，其看到长期失业给经济留下永久性疤痕的风险。在这样的情况下，联储有必要继续实施强劲的货币刺激措施一段时间。其并不支持目前推出QE3，只有在失业率居高不下，或通胀回落的情况下才可推出该政策，但目前未见此迹象。目前而言，货币政策立场是适当的。如果经济增速加快，将需要升息。在谈及通胀问题时，通胀预期受控，目前而言通胀并不是问题所在。通胀目标给予美联储采取进一步举措扶持经济的空间。长期而言，美联储的两大政策目标确实并不冲突。其预计未来几年美国经济维持温和增长步伐，失业率在2014年底降至7%。其担忧欧洲问题恶化，因其在解决问题方面一拖再拖。旧金山联储在今年的美联储公开市场委员会(FOMC)上具有投票权。

操作图示:

欧元上方压力在趋势线反压线1.3235，下方空间水平1.2985，短线波动区间1.3235-1.2985波动，建议投资者在此区间做投资。

美元指数在78.59支撑下，有望反弹至79.86，短期美指在79.86下方波动。

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