市场回顾:

纵观今年第一季度一系列美国经济数据可以发现，相较于乱局频现而苦苦挣扎的欧元区经济而言，美国经济却是春风得意马蹄疾。但是3月非农报告的出炉顿时令经济复苏马失前蹄。3月失业率进一步走低至8.2%，前值未作修正，仍为8.3%的水平。非农就业人数增幅的突然放缓显示出美国就业市场依然处于重压之下，这与多名美联储(FED)官员所言的“还远未恢复正常水平”形成照应。而此时进一步走低的失业率可能只能说明寻求就业的美国民众人数再次减少。如果作为经济复苏一大重要指标的就业市场状况无法进一步改善，那么市场完全有理由相信美联储将会再次开足马力，通过施行更多刺激政策以支撑经济，也就是近期重新甚嚣尘上的第三轮量化宽松政策(QE3)。美国非农就业数据很差，人们都认为美联储将会采取更多刺激政策。因为只有经济复苏步伐减缓的时候，美联储才会增加流动性。从3月非农报告中我们可以看到强劲的就业人数增长势头未能持续下去。这说明美国经济依然未能达到逃逸速度。也就是说，如果缺少美联储额外宽松货币政策加以支持，美国经济复苏势头将难以为继。3月非农未必代表经济复苏的转折点当然也有许多分析人士认为，基于去年年底及今年年初以来美国经济的整体靓丽表现，一次非农就业报告的不济表现可能并不足以说明问题。3月非农就业增速的放缓应并不意味着美国就业市场将走2010年及2011年的老路——当时就业增长在年初开了一个好头后，因政府债务、能源价格及自然灾害带来的担忧而随即掉头下行。企业销售及利润的增长将为企业主营造更强的信心，这将促使他们进一步扩大招聘力度。对于整体美国经济前景持有信心，在这样的大背景下，未来就业增长将比市场预期的更为强劲。3月非农就业报告不代表着一个趋势性的反转。美国今年余下时间段内月均非农就业增长人数将在20万个左右。单靠3月的糟糕数据并不能得出美联储实施QE3可能性变得更大的结论。就业局势并非冬季期间的数据描绘地那么美好，但也不像今日数据所表现地那么糟糕。数据显示中国3月CPI年率上升3.6%，升幅大于2月的3.2%，亦高于市场预期的3.4%。市场认为尽管中国3月CPI反弹，但中国通胀整体仍将回落，预期中国央行仍有放宽货币政策的空间，例如下调存款准备金率，不过能源和食品价格展望一定程度上可能限制中国央行放宽政策的力度。中国CPI数据公布後中国公债价格上涨，投资者预期中国央行最快可能在本月下调存准率以刺激放缓的经济。亦将公布中国GDP以及贸易数据，数据公布前料投资者继续谨慎。

操作图示:

欧元如预期上涨，1.3029这个转换为欧元的关键，现在欧元继续将朝1.3345附近上涨，逐步形成大三角型，建议投资者继续持有欧元头寸。

美元指数继续关注78.80附近，美元将持续回落至此水平。

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