| 来源： |
环球外汇网 |
发布时间： |
2011年11月21日 09:49 |
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市场焦点从未离开过欧元区，该地区的金融稳定岌岌可危，尽管各方都在寻求方案解决债务危机，但现状是，欧元区债务水平过高，援助资金只是杯水车薪，加上各国的政治和经济谈判分歧严重，欧元区似乎已经陷入绝境，欧元前景并不乐观。
上周五，有国际知名机构公布了德国试图修改欧盟条约的建议。
同时有消息称，随着欧洲央行内部对购债策略的疑虑不断升温，欧洲央行已秘密地将每周购债上限下调为200亿欧元。
这或许说明，欧元区已经放弃了救助问题国家，他们可能终不可避免破产，欧元区可能已陷入绝境。
德国准备建立政府破产程序
德国财政部上周四(11月17日)表示，德国单独寻求修改欧盟条约；有必要建立政府有序破产的程序，这个程序应通过ESM。财政部称，由于欧债危机，市场紧张情绪不断升温；希腊仅凭债务重组很难走出危机。
同时，德国外交部泄漏的文件显示，德国正为欧元区大国发生违约做准备。德国官员还在筹划成立欧洲货币基金组织，这样可以将深陷债务的国家置于破产管理之下，并接管其经济。德国还寻求欧洲进一步的政治融合。
文件显示，所有ESM计划下的成员国，假设他们不能实现债务可持续性，同时预算干预又没有用的话，那么就有必要建立政府有序破产的程序，降低纳税人的负担，同时也给这些国家重新开始的机会。在当前的ESM条约下，私人投资者通过IMF的集体行动条款(CACs)在国家债务重组中的份额还远远不够。
“德国计划”将引发人们对欧债危机解决方案需涉及国家主权侵蚀的担忧。不过另一方面，国家主权削弱将为欧洲成为“超级大国”铺平道路，届时，欧洲的税收和支出计划都将在布鲁塞尔作出。
欧洲央行秘密将每周购债上限下调为200亿欧元
据国外知名媒体周五(11月18日)报导称，随着欧洲央行内部对购债策略的疑虑不断升温，欧洲央行已秘密地将每周购债上限下调为200亿欧元。
没错，欧洲央行近期一直在二级市场上买入意大利国债，但收效甚微。该央行也一直面临着德国等方面的压力，德国对此非常不满，几度发表言论抨击欧洲央行购债。
欧洲央行内部在该问题上也争论不休，目前已经有越来越多的理事会成员公开表示反对继续购债，并称，欧洲央行的职责是稳定物价，而不是货币化。
有分析师称：“并没有解决办法。只有欧洲央行可以一劳永逸地解决问题，但问题是，他们也不愿再做努力了。”芬兰欧洲事务与外贸部长Stubb周四(11月17日)，市场压力可能将倒逼出一个“核心欧洲”。
欧债问题凸显，或持续数年
意大利和西班牙逐渐意识到，他们的债务不能维持只是个时间问题，因国债拍卖成本越来越高，而传统的买家已经不愿再趟这趟浑水。
上周尽管法国和西班牙顺利标售国债，但国债收益率大幅上升，令市场对于欧债危机的忧虑升温。西班牙周四拍卖的10年期国债最高得标利率为7.088%，平均得标利率为6.975%，创1997年以来最高水平；法国出售了2-4年国债，借贷成本跳涨了约0.5%。
此外，意大利10年期国债收益率几度飙升至7%上方，意大利是欧洲第三大经济体，万一意大利破产，对全球经济也会受打击。
虽然希腊以及意大利都更换了总理，但是市场对于两国能够顺利通过自救行为从而赢得欧盟以及IMF援助并不信任，欧债危机的缓和之路仍然是任重道远。
有分析人士表示，投资者对欧洲市场的信心恐怕得要好几年甚至15年才能恢复。欧债危机正由希腊等二线国家蔓延至意大利、西班牙。尽管意大利及希腊新总理已经重新组阁，葡萄牙也顺利通过欧盟及IMF对其财政表现的最新审查，不过欧元仍然萎靡不振。
专家预计，如果欧盟不能推出有力措施，估计形势会进一步恶化，高潮会在明年上半年出现，因为意大利债务在明年2、3、4月份到期压力比较大，未来一年到期债务有4000多亿美元。
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