本刊分析师  陆涵杰

场对于美元的利空消息总是充满着消化力，自1月9日美国公布的非农就业数据及失业率令人失望后，本轮的美元兑瑞郎却还是奇迹般地重拾升势。在全球?­济持续恶化的背景下，避险买盘仍将为美元提供支持，预计后市美元兑瑞郎仍有机会再度上破阻力并拓展升势。

基本面

备受市场瞩目的美国12月非农就业数据于1月9日公布。数据显示，美国12月非农就业人数减少52.4万人，差于预期的减少51.5万人，为连续第12个月减少；美国12月失业率增至7.2%，为1993年1月以来的最高水平，高于预期的7%。数据公布后，市场呈现剧烈震荡。这主要在于以下几方面?­因：第一，疲弱的就业数据引发市场对美国?­济前景的担忧。第二，1月13日公布的纽约汇市美国世界大型企业联合会12月就业趋势指标下降1.6%至99.6，显示美国劳动力市场今年将继续急剧恶化，与非农数据结果形成呼应。因此，数据一?­公布，反而达到了出尽利空的效果，而美元也展开了小幅反弹行情。不过，作为回应，奥巴马?­济团队日前将?­济刺激计划承诺的创造就业岗位目标从300万调升至约400万。这是奥巴马在短短一个月内再次调高?­济刺激计划就业预期。在选举期间，奥巴马提出要创造100万个就业机会。当选后最初提出?­济刺激计划时设定的就业目标为250万。随着?­济形势进一步恶化，2008年12月下旬，他把这一目标调高为300万。此外，?­季节因素调整后，美国11月批发库存月降0.6%至4350.1亿美元，降幅低于预计的月降0.8%。批发库存的再度大幅下降，主要受各企业根据急剧下滑的市场需求调整库存以及油价下跌的影响，预计美国企业的去库存化将持续一段时期，这也将对美国实体?­济带来负面影响。

而瑞士方面，瑞士联邦统计局1月8日公布的数据显示，瑞士12月消费者物价指数月降0.5%，年升0.7%，?­济学家预期中值为月降0.5%，年升0.9%，旨因下降的油价使得取暖和运输成本下降。同时，由于制造业采购?­理人指数显示企业成本下降，瑞士的领先零售?­会已进入新一轮的降价浪潮。

技术面

日K线图显示，10日均线快速下破200日、125日、63日、22日均线以后，目前已?­；调头向上，试图再度展开一波上涨行情；MACD双线在零轴下方形成金叉后持续上扬，红色柱状柱也跟着扩散。为此，笔者认为汇价止跌后将重拾升势。现阻力位位于1.1415，支撑位位于1.0860、1.0375。

操作建议

投资者可在1.1120附近吸纳美元/瑞郎，止赢150点，止损50点。