交通银行上海分行叶耀庭
　　10月以来，美元总体处于一路下跌的弱势寻底格局。美元指数10月开盘价为76.65，仅在10月2日最高反弹到77.48受阻，随后即一路下滑，跌跌不休，不断刷新去年9月来的近14个月新低记录，至10月21日，最低下跌到74.94。期间，欧元、加元攀高到14个月来的高点；澳元、瑞郎更达到去年8月来的15个月高点；日元改写今年2月来的高点，英镑创近1个月新高。

　　美股上涨 美元遭殃
　　美元下跌，相伴着美股的上扬，即美元与美股呈负相关性。

　　美股道琼斯指数10月从9700点左右，最高上涨到10119.17点，一年来首次重返万点大关。提振美股强劲攀高的因素，是美国企业业绩和美国宏观数据的双重利好刺激。

　　企业业绩方面，除了美国银行和花旗银行第三季度财报出现亏损（花旗亏损额小于预期）外，摩根大通、高盛、摩根士丹利等华尔街金融巨头的三季报均远好于预期；全球最大晶片生产商英特尔、科技服务公司IBM、搜索引擎公司谷歌，这些高科技顶尖公司的三季度业绩也表现良好。

　　宏观数据方面，美国9月扣除汽车的零售销售连续第2个月上升，显示消费者支出状况改善；9月工业生产连续第3个月回升；9月消费者物价指数较前月仅上升0.2%，显示通胀受控。

　　全美商业经济协会（NABE）的调查显示，在经历了4个季度的下滑后，美国经济正在重返增长轨道。市场目前预期美国第三季度GDP将恢复3%以上的增速。

　　美股强势上扬，抑制市场避险情绪，提升市场追求高风险资产回报的意愿，所以，欧系货币和商品货币普遍受到市场追捧，美元因此受到市场打压。

　　美元深跌　全球紧张

　　美元跌跌不休，刺激原油期货价格重新攀上80美元大关，引发了全球对通胀前景的忧虑。因此，部分国家和经济体近期开始发出口头干预的声音，有些甚至采取了干预行动。

　　法国总统萨科齐的顾问明确表态，欧元兑美元升上1.50大关，对于欧洲产业和经济将是一场灾难。

　　加拿大央行本周向市场发出警告，加元强势将完全抹去加拿大经济今年下半年来的有利发展势头，并重申在明年年中前将调整利率。

　　韩国央行曾直接入市干预，阻止韩元升值。

　　巴西则是采取了对投资巴西债市和股市的资本流入征收2%金融交易税的举措，以期抑制巴西雷亚尔升值。

　　受到全球的压力，美国当局也被动唱多美元。美国财长盖特纳重申支持强势美元，指出美国对美元负有特别责任。美国国家经济委员会主任萨默斯表示，美国经济步入复苏轨道，美元地位并无危险，在可以预见的未来，美元仍将是世界主要储备货币。萨默斯并表示将认真对待美国的预算赤字问题。

　　这些干预举措，使美元跌势略见放缓，美元指数在75一线浮现支撑。

　　短期有望暂止跌势

　　由于11月份将举行G20国集团财长会议，可能讨论与美元弱势相关的汇率议题，因此，在目前各方干预声调逐渐提高的情况下，美元空头力量或将有所收敛，这可能使美元短线止跌，展开反弹修正。

　　不过，由技术面看，美元短线反弹的空间十分有限，美元指数的第一道阻力位在76.30附近，终极反弹目标可能落定77附近。周线图提示，美元指数的阶段性底部区域，将位于74.80-74.20一带。