| 来源： |
北京晨报 |
发布时间： |
2009年03月25日 14:08 |
作者： |
李若愚 |
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就在舆论担忧中国外汇储备将因美元急剧贬值而大幅缩水时，一些银行和证券业机构做出了不同的判断。中国银行和招商银行分析师均认为，近期美元的大幅下挫并不意味美元就此走入下降通道。
中国银行全球金融市场部分析员方明认为，美国经济的复苏将先于其他经济体，国际资金将受美国股市的吸引而不会流出美国，由此，美元汇率会逐步向上而不是向下走。此外，为了维护美元本位制和解决贸易逆差问题，美国政府必须要维持美元的强势。
上周，美联储宣布将购买超过1万亿美元的长期国债和抵押贷款支持证券后，美元出现25年来最大的单周跌幅。市场普遍认为，在中国外汇储备中美元资产所占的比重最大，因此，众多专家、学者担忧外汇储备会随美元贬值而缩水。
不过，身处实战第一线的金融机构对形势的看法大不相同。招商银行资金交易部分析师刘东亮指出，目前认定美元反转下跌还为时过早。在某些突发事件的冲击下，市场往往会做出过激反应，即所谓的“膝跳反应”。但是，当激情退去，投资者便会逐渐趋于冷静并开始反思，市场又重回既定趋势，这一模式在金融市场上屡试不爽。
他表示，美联储购买国债，如果是采取新发行货币的方式，则起到增发基础货币的作用，理论上确实有理由让美元贬值，但是滥发货币并非美联储一家，英国和日本都在这样做。可见，以美联储购买国债为理由做空美元是站不住脚的，应该只是市场的短期炒作行为。此外，他认为，美联储可能选择动用财政部存款资金来购买国债，而不是直接发行货币，从而缓解美元的贬值压力。
中国国际金融公司的研究报告甚至乐观地认为，年初以来中国外汇储备缩水的局面在短期内有望改善。美联储购买国债的消息压低了国债的短期利率，而短期利率的降低又推高了短期国债的市场价格。中金称，这将提高中国所持美国短期国债的投资收益。美国财政部的数据显示，自去年下半年以来，中国加大了增持美国短期国债的力度。
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