| 来源： |
第一财经日报 |
发布时间： |
2009年03月18日 08:10 |
作者： |
肖妍茹 |
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经过一段时间的平稳走势，NDF市场本周又发生了微妙变化。一年期美元兑人民币NDF价格正在悄然向即期价格靠拢。
昨日（3月17日），一年期美元兑人民币NDF价格盘中报6.9221元，低于周一6.9355的收盘价水平。上周末，一年期美元兑人民币NDF价格收报6.9600。NDF市场对人民币的贬值预期已由上周末的1.84%收窄至1.29%。昨日境内美元对人民币中间价为6.8327。
在2月上旬，一年期美元兑人民币NDF价格也曾向下滑落千余点，但这种情况并没有持续多久。当时，中信银行外汇分析师杨胜琨提到，3月份对NDF市场来说或许会是个关键的时刻，因为投资者或将根据一季度的数据来采取相应的交易策略。
与上一次NDF价格下跌时的情况类似，上周政府也表态将维持人民币汇率的稳定，只不过这一次似乎缺少了些好数据的支持。
2月份中外贸顺差仅有48亿美元，远低于1月份的391亿美元；昨天又有消息称，中国1月末外汇储备低于去年末，且降幅可能为2000年有纪录以来月度最高，这些数据对人民币来说都将产生负面影响。
杨胜琨表示，政府的维稳言论，让越来越多的人意识到人民币贬值行不通。
2月份CPI数据6年来首次出现负增长。杨胜琨指出，好在从信贷数据看，市场的流动性还很充足，但要是人民币真的贬值，可能的结果是国内将启动购汇保值潮。大家都买美元，将迫使央行不得不回收流动性，因为购汇是央行吸收美元储备投放货币这一过程的“逆操作”。
“本来就可能出现通缩，要是流动性也没了，市场将变得非常糟糕。”杨胜琨说。
他指出，从上周美元指数以及美元对人民币中间价的变化看，汇率仍将趋于稳定。上周当美元指数大幅上涨的时候，美元对人民币中间价仅上扬几个点；而当美元指数出现一定程度下降时，美元对人民币中间价却有20～30点的下降。
杨胜琨说，这次NDF市场价格的下跌有望延续，直到抵达一个新的水平才恢复稳定，从不同角度考虑的贬值预期以及保持稳定之间的博弈仍然存在，如果新的贸易数据更糟糕的话，人民币贬值的呼声又将重临市场。
昨日美元兑人民币境内即期市场收报1美元兑人民币6.8372元，全天波动区间狭窄。某中资银行的交易员表示，最近市场上成交活跃，买卖双方的承接力都很强，流动性表现良好。
该交易员提到，以前市场上有着一种“随波逐流”的心态，碰到大客盘的时候，大家都跟着想把价格波动做出来，而现在这种状况已经没有了，持续的稳定改变了交易者们对波动的追逐，所以最近的成交价格的波动区间都很窄。
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