本刊特约分析师  阳天乐
关于国际货币易主的话题最近被市场炒得沸沸扬扬，险些让人忽略了金融危机还在一旁虎视眈眈。这真可谓外敌未灭，内战又起。而在此背景之下，投资者的投资意愿变得更加谨慎，选择避险资产以求在相对安全的状态下获利不容置疑，但问题是选哪个？日元最近已经释放了不少避险元气，而在当前的黄金和美元当中，谁将更受青睐呢？
首先来看美元方面：我们知道，财大气粗的美国政府一直习惯以注资的方式救助美国实体经济，但是大家是否也注意到美国现在已经欠下巨额债务。说句实在话，依照美国现在的经济处境，根本就还不起这笔债，而美国国债的利率又非常低，要不是看在美元是全球流通货币的份上，相信没有国家愿意大笔持有美元外汇。而且美国方面3月30日公布的一条消息称：如果美国的汽车业再拿不出有效的方案，美国政府将不会再给美国三大汽车业注资，大不了让其接受破产保护。由此看来，美国经济出现好转的迹象令人生疑，这让人怎能坚定美元的霸主地位。更让人气愤的是美国大幅度回购美国债券，这一举措实质上就是变相地大量印制美元钞票，使得美元大幅度贬值。美国人完全不顾其他持有美元储备国家的感受，这一行为不得不让世人感到恐惧。毕竟对于持有大量外汇储备的发展中国家来说，这样的损失是非常巨大的。但是别忘了，毕竟广大的投资者才是这个金融市场的载体，抛开美元霸主地位能否保住不谈，美元何去何从，最终还是市场说了算，这也为短期美元走势添加了大量的不确定性。
再来看黄金，市场大多担心美元崩溃一旦来临，不得不选择大量持有黄金。毕竟作为全球不可再生资源的贵金属，黄金自古到今就是全球流通的货币，而美国拥有大量的黄金储备，且目前还在不断地增加，这使得美国在危机一旦来临时仍有“退路”，让美国的信用和实力得以维持与稳定。在当前黄金和石油价格的回落中，美国不断扩充的就是这两种储备的数量，这也说明美国人也担心有朝一日美元失去国际货币霸主地位，届时可以用黄金等资产解围。所以现在很矛盾的就是，美国人口口声声说要维护美元，自己却在大量地囤积黄金储备，这就像是一个阴谋：一味地吹捧美元，让其他国家为其贬值买单，实现其风险转移的目的。而从2000年开始，黄金价格从低位一路高涨近4倍，特别是在2008年的国际金融风暴的冲击下，几乎所有的金融商品和资源商品都没有逃脱价格崩溃式的打击，惟有黄金一枝独秀。黄金具有如此魅力是因为它是美元的最佳替代品，也是美元自我替代的选择。因此，国际市场弥漫的美元信用崩溃所带来的思考是值得认真对待和规划的。
此时此刻，我们可以预见世界经济想要再次高速发展必须摆脱对美元的依赖。看来，黄金可能自此开始又要与美元分道扬镳了。人类在寻找新的值得信赖的货币过程中，黄金仍将是惟一的可依赖对象。