| 来源： |
上海金融报 |
发布时间： |
2009年03月27日 14:32 |
作者： |
张文绩 |
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在2月CPI数据出现6年来首次负增长后，关于中国是否会出现通缩的争论变得十分激烈，比较此前全球宽松货币政策可能引发通胀的担忧，难免令投资者的理财策略有些无所适从。
东亚银行（中国）有限公司财富管理部总经理陈柏轩指出，仅凭单月CPI负增长数据并不能说明太多。相反，中国经济长期前景看好，人均资源相对有限，所以通胀才是长期“敌人”。从统计原理分析，去年2月CPI创下12年以来最高水平，但全球金融海啸使商品价格暴跌，CPI大幅下滑属意料之中。同理，去年底物价已显著回落，目前商品价格又有企稳反弹迹象，预计今年下半年CPI同比将恢复上行。陈柏轩建议，投资者可趁当前商品价格相对低迷时期逢低吸纳，尤其具避险、保值作用的黄金仍为资产配置必选。
首先，黄金避险需求依然旺盛。欧美股市在加速下跌后一度强劲回升，更多属于技术反弹，因为欧美经济未有明显复苏迹象，尚存不少潜在风险点，如东欧银行业危机加剧、美国信用卡违约率上升等。此外，各国猛发钞票，财赤大增，主权债务违约风险正在上升。作为最安全的支付手段和最可靠的储备资产，黄金在经济低迷和市场动荡时期给予投资者的安全感无可替代。
其次，美元中长期走势不被看好，也是金价的重要支撑因素。今年以来美国股市大跌，信贷市场陷于休克中，美国散布在全球的资金回流救主提振美元汇率，同时压制了金价。但美元难以长期背离其疲弱的基本面，金融海啸后美国巨额国债乏人买单，美联储将不得不大量发行美元来融资。待金融市场趋于稳定，美元难以继续乱中取胜。（张文绩）
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