高赛尔研究中心张雨

   上周的国际现货白银市场上，银价在市场风险偏好的情况下再次得到了消费者的青睐，单周上涨0.43美元或3.4%。具体来看，上涨银价仅在周一的时候出现了阴线，后面四天全部收出了阳线，涨幅以周四最大。经过上周一周的拉伸之后银价终于选择了自己的方向，最终选择向上突破。国内TD市场的涨势更是惊人，单边走势尽显。上周的收盘价2785元即为最高，由此看出投资者对白银的乐观。

上周的国际消息面上，由于是月初，许多重大的消息都集中公布。其中，欧洲央行决议保持2%的利率水平不变，此举使得投资者对下个月欧洲央行降息的预期升温，因此，之后欧元便遭到了抛售。与此同时，英国央行果断的出手降息50个基点，再创英格兰银行自成立以来的最低点——1%。英国的举措使得英镑收到了投资者的追捧，英镑上周的走势几乎是单边上扬的。另外重要的消息就是美国非农就业数据。美国劳工部公布的1月美国非农就业人口减少59.8万，失业率达到了7.6%，为16年以来美国最高的失业率。自2007年12月美国经济进入衰退以来，美国共有360万个工作岗位流失，其中约有一半发生在过去3个月。这是1939年美国政府有相关数据统计以来最糟糕的记录。在此情况下，美元受压，欧元乘机上扬。不过在风险偏好的情绪下，欧元等相对高息的货币仍然承压。风险偏好的使然可能让金银价格继续维持强势，尤其是银价的表现的却使人欣慰。

国际现货黄金市场上，金价强势依然，高位盘整还在继续。但是国际金价则还是处于1032——988一线的压力之下，虽然在1月30日的时候收盘价格站上了此压力线，但是从后市的判断来看可以辨别出那是一个假突破，因此短线来讲，金价是偏空的。所以银价上涨的同时，金价可能会拖其后退。我们在做多白银的时候一定要注意金价下跌带来的负面影响。国际原油市场上，油价始终徘徊在40美元左右，没有更多的惊喜带给我们。在国际经济危机带来的利空消息以及欧佩克等国减产的消息综合之后，油价始终处于低位，相信这样的格局暂时还会延续。一周之后，金银和油银的比价再次缩小，分别为66.9和3.07。其中金银的比价再次回到了70以内。

银价的技术走势强劲。自上周四以来，国际银价已经连续2个交易日站上了上升通道的上沿。可以确认，银价已经转势突破。从国内TD市场来看，突破的走势则更加明显。连续6日在压力线之上。因此操作上以谨慎做多为主，介入价位大约在12.7——12.8美元区间，0.1美元止损。由于国内TD银价溢价较大，因此对应的国内价格大约在2730元，跌破2700则考虑止损出局。

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