料将募资249亿港元

　　李静瑕

　　中国人民保险集团股份有限公司（下称“中国人保”）近日发布消息称，今日中国人保正式开启H股的招股之旅，股票代码为01339。

　　中国人保在香港公开发售会于今天上午9:00正式开始，预计于2012年11月29日中午12:00正式结束。

　　《第一财经日报》记者获悉，中国人保的全球发售正式公告、香港公开发行招股书也会于今日早上在香港联交所网站进行披露，拟于今年12月7日在香港联交所挂牌交易。中国人保一波三折的H股上市，终于在其上市申请有效期之前，有望实现。

　　“按照此前报道的基石投资者信息，如果已经确定认购超过50%，现在最主要的就是价格的确定，这也关乎最终的融资规模。”一位券商保险分析人士对本报记者分析。

　　定价3.42~4.03港元 

　　随着中国人保上周四开始路演，其H股上市的价格区间也最终确定在3.42~4.03港元。

　　此次，不计算超额配股，中国人保将在全球发行68.98亿股H股，其中95%的股份，即65.53亿股，将会根据国际发售作出初步发售；而5%的股份，即3.45亿股，则初步作为香港公开发售。境外媒体最新援引市场消息称，目前国际配售已经足额。

　　目前，中国人保已经授予承销商代表期权购买不超过10.35亿股额外的H股，相当于占全球发售下初步提呈的发售股数比重约15%。

　　与AIG的“绑架协议”

　　中国人保H股发行的基石投资者认购额已经超过集资额的50%。其中，美国国际集团（AIG）认购5亿美元，为认购最多的基石投资者，不过这也是一笔最难谈的认购。

　　值得注意的是，在中国人保首场路演中，中国人保便与AIG签订了无约束力协议，双方将组建合资企业，主要于中国大城市提供寿险和其他保险业务。在此条件下，AIG也同意，5年内如果没得到中国人保的同意，将不会出售超过25%的中国人保股票。

　　尽管用组建合资企业的条件，换回5亿美元的认购，但该份协议依然被市场认为是一份“绑架协议”。据了解，AIG还在声明中表示，如果与中国人保拟建合资企业的最终法律文件未能在2013年5月之前完成，AIG则可卖出所持中国人保H股的全部股份。

　　在市场看来，AIG是希望借助中国人保的平台打入中国寿险市场，在中国拓宽其业务范围。

　　此外，在首场推介会上，有“女巴菲特”之称的西京投资主席刘央，则拟斥资1亿美元认购。她表示，政策的宽松有利于整体保险行业的发展，中国人保估值平宜，值得重仓持有。

　　最多发行79.3亿股

　　在公开发售完毕之后，预计本月29、30日，中国人保H股发行价格就会确定。中国人保股份计划于2012年12月7日开始在香港联交所主板挂牌交易。

　　根据中国人保的计算，按照定价区间的中间价3.73港元计算，扣除公司就全球发售已付及应付的承销费用和佣金及估计开支后，并假设H股超额配售权未获行使，公司估计全球发售所得款项净额约248.79亿港元。

　　中国人保H股的发行规模，有望成为继农业银行2010年IPO之后，全球最大的中资企业IPO交易。若行使15%超额配股权，还可额外发行10.35亿股，令发行总量增至79.3亿股。

　　上述券商保险分析人士认为，中国人保的发行规模预计对H股市场影响不会太大，主要是基石投资者会有6个月的限售期限，不会对市场造成太大压力。

　　据了解，中国人保大股东财政部已作出1年的禁售期承诺；社保基金亦承诺于中国人保上市3年内，不会出售其持有的内资股；首次认购新股的基石投资者亦设6个月的禁售期。

　　“全球发售所得款项净额用作强化我们的资本基础，以支持业务发展。”中国人保集团称。