虽然上周市场出现了巨幅波动,但我们认为本周市场会继续大幅波动,但整体会出现小阴或小阳的概率较大:一、新股申购解冻资金与调整压力同时存在。本周一,新股申购资金继续解冻,这对目前的行情是有利的。但市场在5000点附近存在较强的调整压力。从周四与周五的盘面看,盘中多次出现巨幅快速跳水行情,做空的力量依然很强。

　　二、市场分歧严重,多空双方能量依然强烈。目前市场交易额已经连续多个交易日维持在2万亿左右的巨量,这表明市场在5000点附近分歧严重,同时多空双方均存在巨大的能量。从空方来看,市场存在较严重的非理性交易情绪,大批股票估值高达数百倍,与价值背离严重,并且市场今年连续上涨以来缺少成规模的调整,存在大量的获利盘。从多方来看,管理层对市场的关爱并未改变。因宏观经济下滑导致的货币政策依然宽松,年内依然存在多次降准和降息可能性,这对以资金推动为主动的本轮行情依然有利。以金融板块为代表的大盘蓝筹股估值依然较低,今年以来涨幅垫底。

　　三、市场浮盈较大,套现欲望强烈,投资者抗波动性较差,较易导致市场出现大幅波动。

　　操作策略。

　　短期市场分歧严重,波动幅度或将加大,同时暴涨暴跌也反映出投资者人心浮燥。建议投资者短线适当控制仓位,避免追涨杀跌,远离量价背离的股票。长期来看,大盘在进入新的上涨趋势前将出现持续性的震荡整理,建议投资者继续关注国企改革、金融改革、大环保、“一带一路”等主题性投资机会。