进入下半年，A股定增市场延续了上半年的火爆趋势。7月A股定增市场完成融资规模出现大幅反弹，有26家企业实施了定增方案，环比增加13.04%;融资金额达386.7亿元，环比增长107.9%。此外，本月另有56家企业公布了定增预案，拟融资规模合计708.53亿元。

　　7月份定增规模大幅增长 26家上市公司完成募资386.7亿元

　　根据投中研究院统计显示，7月总计有56家A股上市公司宣布了定向增发预案，环比增加16.67%;预计融资金额总计708.53亿元，环比增长2.46%。就完成定增情况来看，7月份共有26家A股上市公司实施了定向增发方案，环比增加13.04%;融资金额总计386.7亿元，环比增长107.9%(见图1)。

　　图1 2013年7月至2014年7月A股市场定增完成规模

　　2014年7月，在发布定增预案的企业中，平安银行(000001.SZ)拟非公开发行A股股票不超过1,070,663,811股，发行价格不低于9.34元/股，募集资金不超过人民币100亿元，为本月宣布定增案例金额最高一笔(见表1)。值得一提的是，在本次非公开发行普通股的同时，平安银行还计划非公开发行不超过2亿优先股，募集资金不超过人民币200亿元。本次非公开发行中，中国平安集团和平安资管承诺认购普通股发行45%-50%和优先股发行50%-60%。本次发行募集资金在扣除相关发行费用后，拟全部用于补充平安银行核心一级资本。

 

　　表1 2014年5月A股宣布定增上市公司拟融资规模TOP10

　　在今年7月份已完成的定增案例中，航空动力(600893.SH)完成了其非公开发行购买资产及配套融资，据计算，两部分交易金额共计约127.6亿元为本月完成定增项目最大一笔(见表2)。航空动力于去年6月宣布将进行资产重组，重组预案显示，公司通过发行股份购买黎明公司、南方公司、黎阳动力、晋航公司、吉发公司、贵动公司六家公司100%的股权和深圳三叶80%股权;而西航集团拟注入资产为其拥有的与航空发动机科研总装、试车业务相关的资产以及负债。根据公布的结果报告书显示，航空动力共发行687,464,412 股A股购买这些资产，每股13.92元，交易金额约95.7亿元。另外，募集配套融资部分，航空动力共向8家机构投资者发行了171,681,102 股A股，每股18.58元，共募集资金31.9亿元。

　　航空动力称，这次交易的目的主要是以航空动力为平台，整合航空发动机主机相关业务、增强航空发动机业务板块的协同效应以及提高上市公司的核心竞争力。而此次重组完成后，航空动力主营业务产品范围从大型发动机扩展为大中小型发动机、航模发动机，集成了我国航空动力装置主机业务的几乎全部型谱。　　

 

　　表2 2014年7月A股完成定增上市公司融资规模TOP10

　　7月份定增上市首日平均收益率28.76%

　　定向增发收益方面，根据投中研究院统计，2014年7月完成定增的26家上市公司定增上市首日平均收益率*为28.76%。其中，联建光电(300269.SZ)、航空动力(600893.SH)正邦科技(002157.SZ)上市首日收益率分别达到了99.62%、80.17%和68.89%，占据了本月定增上市首日收益率的前三甲(见表3)。

 

　　表3 2014年7月A股完成定增上市公司定增上市首日收益率TOP10

　　*定增上市首日收益率=[(完成定增公司之增发股票上市日收盘价/定增发行价)-1]*100

　　7月份制造业定增融资规模遥遥领先

　　7月份，A股市场就已完成定增情况来看，制造业保持决对的领先地位。本月，制造业共有8家企业完成定向增发，数量占比30.77%，合计完成定增规模为219.86亿元，规模占比56.85%。除制造业外能源及矿业、公用事业定增规模同样居前，分别为47.75亿元、33.29亿元，占比分别为12.35%、8.61%(见表4、图2)。　　

 

　　表4 2014年7月A股市场完成定增规模及数量行业分布　　

 

　　图2 2014年7月A股市场完成定增规模行业分布占比