大成基金认为，今年下半年物价将回落，经济将回升，而股市拐点将现。

　　大成基金预期，CPI继5月创出新高后，6月将再创新高，但这已是强弩之末，随后通胀压力将有所舒缓。一方面，由于6月份CPI可能创出新高，加息可能是大概率事件，但相信央行会注意到货币政策紧缩的叠加效应而选择结束紧缩性的政策；另一方面，宏观经济政策已经出现结构性松动的迹象，比如保障房建设提速，支持中小企业信贷等，但预计不会全面放松。

　　大成基金表示，此前市场的连续下跌有市场对通胀及经济增长的担忧，但主要还是受到市场资金面紧张的影响，预计这种局面6月底以后会逐步扭转。近期资金紧张是多重因素的叠加效应，除央行意外上调存款准备金率外，日均存贷比考核和季末因素也是影响资金面的重要原因。此外，最近多家银行发行次级债，也吸纳了大量流动性。但相信随着银行揽存压力的舒缓，资金紧张的局面下半年将有所缓解。通胀受控、经济保持快速发展、资金紧张局面有所缓解，这一系列因素对于股市均是利好。目前A股整体仍处于较低水平，大成基金看好A股未来中长期表现。