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发布时间： |
2010年09月20日 14:27 |
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深发展整合平安银行的步伐再次迈出坚实一步。9月14日，深圳发展银行（"深发展"，深交所000001）及中国平安保险（集团）股份有限公司（"中国平安"，SSE 601318，HKEX 2318）分别发布公告，公司董事会审议通过了重大资产购买暨关联交易及所涉相关事项等若干议案，中国平安以持有的平安银行股份有限公司（以下简称"平安银行"）7,825,181,106股股份（约占平安银行总股本的90.75%）及现金认购深发展非公开发行的1,638,336,654股股份。新发行股份的每股认购价格为深发展董事会决议公告日前20个交易日深发展股票均价，即每股17.75元。
深发展与平安的此次整合,是中国资本市场有史以来最大的一次购并交易，立即引发了全球金融业的高度关注。此次交易完成后，中国平安及其关联方持有的深发展股份比例将超过50%，成为深发展的控股股东。同时，深发展也将持有平安银行约90.75%的股份，平安银行的资产被注入了深发展，成为深发展的子公司。整合实现后，将带来巨大而深远的协同效应，为深发展未来发展提供强大的动力。
将进一步深化"两行整合"
根据中联资产评估有限公司出具的评估报告，截至评估基准日（2010年6月30日），平安银行净资产评估值为2,908,047.56万元。结合平安银行2010年和2011年的盈利预测和承诺，预计平安银行2010年利润增长至少58%至17.5亿元，2011年净利润增至23亿元，2010年预期市净率约为1.79倍，2011年预期市净率约为1.57倍。根据该估值，中国平安将认购深发展非公开发行约16.38亿股股份，每股认购价为17.75元。
董事会还同时审议通过了与深发展签署盈利预测补偿协议等相关议案。即在本次交易实施完毕后的3年内，如果根据专项审核意见，平安银行在此期间的任一年度的实际盈利数低于相应的利润预测数，则中国平安应以现金方式向深发展支付前述实际盈利数与利润预测数之间的差额部分的90.75%。此举使得平安银行作为注入资产对深发展的盈利贡献有了保证。
在上述交易完成后，深发展和平安银行将就两行的后续整合研究可行的方案。深发展在适当的时候将采取包括但不限于吸收合并平安银行等适用法律所允许的方式实现两行整合。
充足资本金增加网点布局
此次交易对于双方是一种"双赢"，因为双方的利益诉求是一致的，是将深发展银行打造成为一家领先的全国性商业银行，同时利用好平安这样一个金融平台，创造出更大的价值。从深发展自身来看，未来在业务结构、营业网点、IT平台等方面，深发展仍有提升空间。而此次交易的实施，则有助于该行提升资产规模和资产质量，拓宽业务领域，扩张战略空间，促进该行做大做强。
此前，资本金不足一直是困扰深发展的一大难题，也制约了深发展网点快速布局的步伐。而在平安进入后，今年6月深发展向平安旗下的平安寿险以18.26元/股价格定向增发3.8亿股，融资规模69.07亿，中国平安总计持有深发展29.99%的股权(10.45亿股)。截至6月30日，深发展的核心资本充足率提高至7.2%；资本充足率提高至10.41%，大大缓解了深发展资本金不足的难题。本次交易完成后，即使剔除27亿元现金，深发展的核心资本充足率仍然有所提升，可以基本达到监管要求，暂时缓解资本瓶颈。随着核心资本充足率的提升，有利于深发展各项业务加快发展。更为重要的是，随着平安集团作为控股股东，深发展将获得长期资本补充的稳定渠道。
资本金的制约曾一度拖累深发展网点布局，而与平安银行的整合，将弥补这一"短板"，有助于增加网点渠道，填补发展空缺。吸收平安银行后，深发展将立即增加5个分行，网点增加70多个，这可以填补深发展网点渠道的空缺。如平安银行位于福建省的福州、厦门和泉州等三个城市的分行，就有助于深发展在福建省的业务拓展。深发展的客户将直接受益于更方便的网点和自助设备的分布，同时深发展将加速增设分行和网点，在分行缺失的华东、东北和西北地区迅速扩张以扩大服务范围，形成在全国范围内的影响力。根据公告，此次交易完成后，深发展的网点数量将大幅提升，填补了海西经济区的网点空白，并且在经济发达的长三角、珠三角及环渤海地区的网点数量将达到股份制银行的第4位。
整合后深发展实力大增
两行的整合不仅有利于深发展完善资本金和增加网点，在业务领域内的整合也将迈向新高度。本次交易完成后，深发展将进一步实现监管部门的"两行整合"要求，客户将直接受益于更方便的网点和自助设备的分布以及更多产品的选择，整合后的银行也将具备快速稳健发展、客户服务和内部管理再上台阶的良好条件。深发展将进一步提升零售及中小企业业务的特色，信用卡业务规模和品质也将上一个新台阶。同时，也将加快深发展的系统升级，提升营运效率和风险管控能力。
两行的整合，将进一步提升客户基础和服务范围，取得良好的协同效应。深发展表示，未来将加快发展速度，重点发挥中小企业和消费金融领域上的优势，较快提升市场份额，并将在服务、产品、人员、运营、合规、内控、风险管理等方面继续追求卓越，实践更高标准，逐步实现规模效应，为股东持续带来良好回报。本项交易的实施，将进一步密切深发展和中国平安及其旗下各子公司的战略合作关系，该行将重点依托中国平安的强大资源优势，包括中国平安超过5600万名个人客户和超过200万名公司客户，提升交叉销售的广度与深度，提升客户基础和服务范围。此外，还可以充分实现运营系统和管理资源的优势共享，通过创新、专业的手段和渠道，提高全面金融服务的综合能力。
两家整合"作加法不作减法"
两行的整合，对于双方所带来的是"1+1＞2"的效应。两行有着庞大的员工队伍，整合中所遇到的队伍稳定性问题，深发展新任行长理查德·杰克逊多次表示，虽然两行有着各自的核心银行系统、IT系统、信用卡中心，但双方合并后不是精简队伍、裁员，整合中还有很多艰苦的工作要做，但首先是要保持稳定性，两家银行运作的稳定性、士气的稳定性。他表示，整合不是做减法，是做加法，西方很多整合后就是减薪、裁员，但此次深发展与平安的整合却是另一种情形，员工不仅面临更多机会，客户也将面临服务的提升。
深发展与平安集团均表示，本次交易方案体现了"公平、多赢、稳定、发展"的基本原则。方案设计科学、估值合理、审核流程符合法律法规及公司治理要求，有利于深发展、平安银行、平安集团未来发展，有利于上述三方股东、客户、员工的权益。作为深发展的控股股东，中国平安将鼓励深发展在未来的两行整合过程中坚持平稳过渡原则，确保干部及员工队伍的稳定，保证客户权益、业务发展等不受影响。(证券市场红周刊)
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