今日，国内封闭式基金再添新军，创新型封闭式基金国泰估值优势可分离交易基金（160212）正式在场内、场外同时公开发售，合同约定发行上限为50亿元。国泰估值优势可分离交易基金是国内的第四只杠杆基金，具备了可分离的特点，认购完成后基金总份额将按照1:1的比例，自动分为低风险低收益的估值优先份额(150010)和高风险高收益的估值进取份额(150011)进行上市交易。

　　基金特点：两个最高 一个最小

　　此次发行的国泰估值优势可分离交易基金具备“两个最高和一个最小”的特点。估值优先份额的约定年收益率为5.7%，估值进取部分份额则可以实现最高近2倍的高杠杆比例，皆为杠杆基金中最高，因此有望为投资者实现最高的固定收益和最高倍数的杠杆收益。而其发行规模以50亿份为上限，在杠杆基金中盘子最小，操作更灵活。

　　此外，国泰估值优势可分离交易基金的封闭期为三年，封闭期结束后，估值优先与估值进取将分离后将按照各自的份额净值转换为上市开放式基金(LOF)份额上市交易。

　　高杠杆，二级市场机会大

　　在二级市场的交易过程中,国泰进取类份额是具有2倍杠杆率的股票基金,可以满足长期高风险投资者和短期投机者的需求。在上市初期国泰优先的溢价相对确定，而国泰进取理论价值低于面值。因此在恰当的环境下，可能会给投资者一个折价的价格买入两倍杠杆收益的产品。

　　高固定收益，无法实现的概率较低

　　国泰优先份额的约定年收益率为5.7%，在杠杆基金中最高，且高于三年期国债收益率。同时，当基金份额净值超过1.6 元，则再次将基金份额净值超出1.6 元的超额收益部分的15%分配予估值优先基金份额。据专家测算，只有当基金净值低于0.5855元,即基金净值损失超过40%时,国泰优先才会损失本金无法实现5.7%的基准收益，这一概率仅为10.72%。而发生本金亏损的概率为9.84%。因此实现5.7%的高固定受益的概率大。

　　分离式交易可适应各类投资者

　　国泰估值优势可分离交易基金通过分离式交易，可适应五类投资者。中性风险的长期投资者可长期同时持有国泰优先、国泰进取份额，以把握预期收益。而偏好低风险的长期投资者，可在上市后卖出国泰进取份额，长期持有国泰优先份额。对于高风险偏好长期投资者而言，可在上市后卖出国泰优先份额，长期持有国泰进取份额，以把握2倍的杠杆收益。欲从一、二级市场套利者，可在上市后择机卖出国泰优先、国泰进取份额。而波段操作者若在上涨之初买入国泰进取份额，下跌之初卖出，或溢价过大时卖出，方可实现预期收益。

　　在创新基金日益成熟的市场趋势下，国泰估值优势可分离交易基金的发行，使得封闭式基金再添新军，为投资者带来了更多的机会和选择。