■ 中泰化学(002092): 增发事项受关注 募集对象与用途成不满焦点

　　背景资料：2012年11月5日，公司发布《非公开发行股票预案》，拟向不超过10家的投资者发行股份数量不超过71,839万股。本次非公开发行股票募集资金拟向公司控股子公司新疆中泰化学阜康能源有限公司增资，用于建设募投项目，以进一步扩大公司的生产规模和成本优势。公告发布后公司互动平台成为本周投资者提问的热点公司，共计收到投资者提问99条，公司实际回复了73条提问。从互动问答内容来看，投资者对本次增发不满的主要焦点在于募集对象把中小投资者排除在外及募集资金使用的项目处在产能过剩的情况，也有投资者认为公司在目前资本市场相对低迷的情况下增发时机选择不对，建议取消增发。

　　中泰化学(002092)

　　投资者问：公司在这时候选择低价非公开发行，请问：您觉得时机合适吗?您认为对中小投资者公平吗?

　　中泰化学答：按照公司“十二五”规划，公司拟启动中泰化学阜康工业园120万吨/年聚氯乙烯树脂、100万吨/年离子膜烧碱循环经济项目(二期)即80万吨/年聚氯乙烯树脂、60万吨/年离子膜烧碱项目建设，本次非公开发行股票募集资金拟向公司控股子公司新疆中泰化学阜康能源有限公司增资，用于建设募投项目，以进一步扩大公司的生产规模，完善产业链，发挥成本优势;由于目前新疆正处于大发展、大建设的机遇期，而且随着十八大的召开，全国经济正走向发展关键期，公司此时准备建设募投项目，不但有利于提高资产质量、改善财务状况、增强持续盈利能力，还可以提升公司的核心竞争力，实现可持续发展。谢谢关注!

　　投资者问：请问1、增发投资项目行业产能已严重过剩，怎还要增加投资，这样的投资决策是科学发展吗?这是负责任的公司对公众股东负责吗?2、只有前20名股东才能参与定向增发，不是赤裸裸剥夺中小股东参与低价扩股的权益吗?3、2010年月4月增发价10.88元(已除权)，这次增发价不低于6.96元，对以前参与增发的股东不是恩将仇报的行为吗?强烈要求公司给出合理解释!!!

　　中泰化学答：目前所有行业都存在产能过剩现象，在氯碱化工行业中，还有很多缺乏竞争力的小企业，公司依托新疆的资源、能源优势，将企业做大做强，提高公司的核心竞争力;目前，新疆正处于大发展、大建设的机遇期，而且随着十八大的召开，全国经济正走向发展关键期，公司此时准备建设募投项目，可以进一步扩大公司的生产规模，完善产业链，发挥成本优势，有利于提高资产质量、改善财务状况、增强持续盈利能力，实现可持续发展;此次公司进行融资，由于不符合公发的条件指标，因此只能选择定向增发，投资者可以公开参与，只要有能力，都可以进行申购，不存在只针对某位投资者进行增发的现象，欢迎大家对公司进行监督。谢谢关注!

　　投资者问：质问王洪欣：为何要在大盘点位，和中泰化学股价如此低时选择定向增发?

　　中泰化学答：根据公司规划，拟启动中泰化学阜康工业园120万吨/年聚氯乙烯树脂、100万吨/年离子膜烧碱循环经济项目(二期)即80万吨/年聚氯乙烯树脂、60万吨/年离子膜烧碱项目建设，本次非公开发行股票募集资金拟用于建设上述项目，以进一步扩大公司的生产规模，完善产业链，发挥成本优势。谢谢关注!

　　投资者问：质问王洪欣：PVC已经严重过剩，而公司还一意孤行投资，这将对整个PVC行业和中泰化学都带来深重的灾难，中泰化学如此大的产量，对PVC的价格将形成巨大的压力，PVC价格将长期位于6000一线

　　中泰化学答：PVC作为一种用途广泛的基础材料，与宏观经济的发展有较强的关联度，目前市场上还有很多缺乏竞争力的小企业，公司依托新疆的资源、能源优势，将企业做大做强，优胜略汰，提高公司的核心竞争力;而且目前，新疆正处于大发展、大建设的机遇期，而且随着十八大的召开，全国经济正走向发展关键期，公司此时准备建设募投项目，可以进一步扩大公司的生产规模，完善产业链，发挥成本优势，有利于提高资产质量、改善财务状况、增强持续盈利能力，实现可持续发展。谢谢关注!

　　投资者问：现在贷款利率仅为6%左右，既然公司声称项目收益率达17.86%,远远高于贷款利率。为何不选择贷款?低价增发严重稀释股权，极大损害投资者利益!极大损害公司形象!

　　中泰化学答：阜康工业园已投产的80万吨聚氯乙烯、60万吨烧碱及配套的电石和电厂项目均为债项融资形成的资产，公司的资产负债率已经达到65%，根据后续项目建设资金需求公司启动了再融资工作。谢谢关注!

　　投资者问：从互动平台及网吧信息看，公众股东几乎都极力反对公司低价大幅扩容增发，会顾及公众股东的心声，取消增发吗?请不要回答：是否决增发由股东大会表决通过，因为股东大会基本由大股东说了算，难以体现公众股东合理的诉求

　　中泰化学答：审议公司再融资方案，控股股东及关联董事都将回避董事会和股东会的表决。谢谢关注!

　　投资者问：请问公司拿到采矿权后，由于煤制气需要200亿的资金，是否会再次增发，如果这样，投资者的利益完全被抹杀了，无休无止的摊薄小投资人的权益，无休无止地放大权贵阶层的利益，这种做法将彻底毁灭公司形象。即便公司将来利润上来，恐怕也是多少年之后的事情了。王董，您冷心看这样一幕发生吗?头顶责任50公司的名誉，却在权贵阶层面前丧失了原则。呜呼!这样的做法应该受到谴责!

　　中泰化学答：中泰化学的高级管理人员包括董事长也是中泰化学的小股东，也是拿自己的工资在二级市场上购入了公司的股票并长期持有。中泰化学是全公司近万名员工赖以生存的地方，我们倍加珍惜我们的事业，我们也会尽最大的努力经营好企业。谢谢关注!