昨日，2011首届金海湾金融论坛在惠州市巽寮金海湾举行，图为论坛现场。本版摄影：深圳商报记者 黄 炎
昨日，证监会研究中心主任祁斌表示，正在考虑养老基金入市。
昨日，2011首届金海湾金融论坛——2011中国经济金融形势分析会在广东惠州市巽寮金海湾举行。来自中国人民银行、银监会、证监会、保监会的研究部门负责人，齐聚论坛“把脉”当前经济金融环境。
论坛上，演讲嘉宾们表示，在“后金融危机”时代，我国货币当局将坚持宏观审慎的监管原则，未来治理通胀目标将重点着眼于协调央行、财政部和发改委三大机构的职能，同时将尽快出台资本市场的“十二五”规划，重点从八个方面对资本市场进行改革和监管，以防范市场系统性风险。
据了解，本次论坛由中国金融学会、中国银行业协会、中国证券业协会、中国保险行业协会、惠州市委市政府、北京金融街商会共同主办，由广东银行同业公会、广东证券期货业协会、广东省保险行业协会协办，金融街控股惠州置业公会承办。
本次经济金融形势分析会邀请一行三会研究部门负责人、中外金融机构经济学家，深入探讨当前经济与金融形势、物价走势分析、房地产政策变化，畅论宏观经济发展和市场机遇，意在为企业了解最新政策，把握经济金融走势提供帮助。来自广东银监局、招行总行、国开行、进出口银行，以及工、农、中、建、交等多家银行广东分行，海通证券、平安证券、广东期货、联讯证券、广发证券等证券公司，平安保险总公司以及中国人寿、中国人保、太平保险等保险公司广东分公司130多家机构的负责人参与交流。
金融街商会秘书长鞠瑾在论坛上表示，本届论坛主要邀请金融监管机构和金融机构，并为广大企业和投资者提供一个了解当前经济金融形势的交流平台。
金海湾论坛主办方负责人向记者表示，将努力把金海湾金融论坛打造成届次化的论坛活动。随后还将结合宏观经济形势，精心策划每届的议题和形势，定期举行，将该论坛建设成促进各方交流合作的平台。
证监会研究中心主任祁斌：酝酿引养老基金进入资本市场
中国证监会研究中心主任祁斌昨日在论坛上表示，中国经济下一阶段的发展将由资本市场改革来推动，正在拟定的资本市场“十二五”规划将锁定市场化发行制度、养老基金入市等八个领域。
“十二五”锁定八大改革
祁斌表示，国家的崛起、发展与进步，并不是由起点或者资源来决定的，而最终决定于金融体制改革。
祁斌举例称，1913年的阿根廷与美国，当时两国的人均GDP都是4000美元；而100年后，阿根廷的人均GDP为6000美元，而美国是46000美元，这归因于美国资本市场的高度发展。
祁斌表示，现阶段中国资本市场发展存在三大问题。首先是市场化机制严重不足，全球所有主要交易所大部分是注册制，但我国目前还是核准制。其次是市场文化有待进一步提高。2007年全球主要市场的换手率平均在100％左右，但上海证券交易所的平均换手率是927％，深交所是987％，表明市场缺乏理性。三是结构的问题，要加快中国多层次资本市场的建设，尤其是推进场外市场的建设，才能使我国资本市场可持续发展。而当前市场结构呈倒金字塔结构，小公司在资本市场的比例相对过小，也是阻碍市场有效运行的重要原因。
“目前中国的金融服务严重不足，一边有大量企业在排队上市，另一边有大量的投资者背着一麻袋一麻袋的钱买房子。”祁斌认为，资本市场要做好资金缺乏者与资金富余者之间的纽带，优化资源配置，以实现双赢或多赢。
据透露，“十二五”规划的重点之一就是建设创新型国家，其中最有效的方法就是缔造中国硅谷，并推动大量的中小企业、科技型企业走向资本市场。而正在拟订的资本市场“十二五”规划已经明确，未来资本市场的发展将集中在八大领域，包括进一步改革发行体制、多层次资本市场建设、债券市场发展、PE行业发展与规范、中国的“401”计划、期货与金融衍生品市场的发展、国际板建设及国际化进程和上市公司并购。
考虑引养老基金入市
此外，祁斌还表示，在资本市场结构上，未来要着力发展债券市场、PE市场和以新三板为代表的场外市场。而要让更多的企业上市，充分发挥资本市场资源配置作用，就要引入长期资金入市，即实施中的“401”计划，让社保基金和养老基金大规模入市，从而增加资本市场的稳定性。
祁斌表示，研究表明，美国养老体系的建立，与资本市场的发展是相辅相成的。
“可以说美国养老体系的建立，得益于资本市场长期表现较好；而美国资本市场长期来说能表现较好，也离不开这些长期资金的支持。”祁斌呼吁，应关注证券市场的长期建设问题，尤其是应将保障、养老和资本市场的结合起来。
资料显示，401K计划始于20世纪80年代初，是一种由雇员、雇主共同缴费建立起来的完全基金式的养老保险制度。祁斌认为，美国401K计划有相当多的东西可供国内直接借用。比如由雇员和雇主共同缴费，缴费和投资收益免税，只在领取时征收个人所得税，一旦提前取款，将被征收惩罚性税款，但允许借款和困难取款等。而“一旦长期养老资金可以稳健地进入，中国资本市场的发展将无可限量。”
央行研究局局长张健华：宏观调控需要“逆周期”
“抗通胀光靠央行一家是不够的。”昨日，人民银行研究局局长张健华在2011年首届金海湾金融论坛表示。
张健华称，国务院确定的宏观经济三大部门为发改委、财政部以及央行。调整宏观经济不仅涉及金融同实体经济的关系，同时还包括三大部门的协调。这些部门出台的政策之间是有联系的。目前，我国执行的是稳健货币政策和积极的财政政策。眼下，要管理通胀就需要在政策上要有一个搭配。
他说，在物价高企的情况下，货币政策转向稳健，而积极的财政政策还在持续，就必然会引发一些问题。我们的财政支出力度比较大，在建的项目比较多，相应地物价就会高涨。就是说，中国经济现在增势比较好，但为什么资金仍然紧张呢？这和整个经济的快速增长有一定的关系。
张健华称，目前有迹象表明中国经济发展的步伐有所放缓，但总体来看处于一个较好时期，这和调控的预期比较符合。
张健华认为，系统性风险不一定来自微观的非理性风险。有可能微观是理性的，但加总起来形成了宏观的风险。在经济形势较好时，银行就有很强的放贷意愿。但在经济不景气时，银行就会减少放贷。从微观主体来说，这是理性行为。但所有机构都采取这样的措施，就会出现经济问题。
张健华表示，政府的调控永远是一个“逆周期”调控。目前国际上的宏观调控普遍采取“逆周期”调控，这主要是微观主体很难自身选择“逆周期”调整。
银监会研究局副局长李文泓：将促银行提升创新能力
昨日在首届金海湾金融论坛上，银监会研究局副局长李文泓称，近年来，除了2009年之外，银行业每年以30％的增速发展。不过国内银行业的改革仍然任重而道远
她说，今后，银监会将促进银行业金融机构进一步全面提升创新能力和风险管理能力，银行要加强对“三农”、小企业、消费贷款、科技创新等方面的支持力度。
李文泓说，目前，监管机构要求银行的小企业贷款增速，不低于全部贷款平均增速，增量不低于去年。银监会5月份还发布了进一步改进中小企业的十项措施，对银行发展小企业给予更有力的支持。在银行创新方面，银监会始终鼓励银行开展产品和服务的创新活动。
她指出，银行在创新时须遵循客观规律，满足实体的有关需求，要遵守法律法规。同时创新要坚持成本、风险可控相结合，建立防火墙机制，做好风险管理，创新要体现差异化的特征。
中国保监会政策研究室副主任阎波：车市下滑对产险影响大
“通胀目前对保险业而言是机遇和挑战并存。”昨日，中国保监会政策研究室副主任阎波在首届金海湾论坛上这样表示。
阎波说，机遇体现在存款和收益率的上升。目前我国保险业的资产负债是存在缺口的，负债一般是10～15年。目前通胀对于保险业的影响总体比较正面。同时通胀又给保险带来一些挑战。其一就是退保的风险。
他说，从产险来看，通胀时期保险业理赔呈向上的趋势，实际上对产险影响比较大的是汽车消费的下滑。产险公司80％ 的业务来自车险，我国汽车销售2009年全球第一，到2010年汽车销售增速依然达到40％多，今年以来却只有10％的增长。车险是权益类投资，目前整个估值系统下降，对保险资金来说是重大的挑战。
阎波认为，目前保险公司还存在资本补充的压力。一些公司资本补充能力不强，部分中小公司尚未进入盈利期，现有资本金相对不足，只能靠外来的资本来补充。
中国平安财产保险总经理王新：财险市场保费增长非常快
中国平安财产保险总经理王新认为，从财产保险来看，市场还是整体向好的，保费增长非常快。
他说，从未来趋势来看，财险市场有很大的成长空间。包括非车险市场和个人财产保险市场；另外，从行业来看，责任保险成长的空间也是很可观的。
王新称，未来保险公司的一大任务是渠道化建设，同时服务水平上的竞争将越来越明显。可以说，之前三到五年保险业的竞争主要是产险的竞争，各家保险公司对服务的提升也非常重视。现在保险公司致力于后援的集中。另一个趋势是商业风险和费率改革，现在深圳正在尝试这方面的改革，这是未来保险业、产险的发展趋势。
招商银行副行长张光华：两个转型解决中小企业融资难
招商银行副行长张光华在首届金海湾论坛上表示，要解决中小企业融资难，不只是关系到银行，也涉及到以下两个方面。
张光华认为，一是加大财政贴息的力度，来降低流动性紧张的中小企业的融资成本，这应该是一个系统化的过程。市场化对商业银行是个很大的挑战，而利率市场化对准备好的银行是一个很大的机遇，这个机遇体现在银行选择差异化服务方面，话语权定价方面，服务方式转变方面也会发生变化。
第二，就是经济转型、银行转型和企业转型。紧缩的货币政策调整下，才能考验出银行发展的真本事。这种转型在货币条件下更加有利于资源的配置。整个经济结构的转型是银行转型的前提，也就是经济决定金融，金融会反作用经济。
