一、综述

　　11月24日，核电央企中广核电力启动赴港IPO路演，募资总规模最高将达到245亿港元(约合31.6亿美元)，预计于12月10日在香港挂牌。IPO募资主要用于收购控股股东中广核集团持有的建设中的台山核电机组额外41%的股权、支付在建核电站的资本开支、偿还债务及补充营运资金、开拓海外市场等。

　　此次中广核融资已经获得了18位基础投资者认购超13亿美元的股份，比例超过40%。其中包括国开行、南方电网、长江电力、新加坡政府投资、中再集团等。以前述募资额计算，中广核电力可能将超越李嘉诚旗下今年1月在港上市的港灯投资（241.3亿港元），成为今年香港最大宗IPO。

　　二、媒体报道量概况

　　（一）、媒体报道量

　　据新财富舆情中心监测数据显示，10月25日0时至11月25日14时，媒体共发布中广核电力相关报道共149篇。其中，昨日（11月24日），报道量最大，共24篇。；其次是今日（11月25日），14篇文章累计转载105次。媒体报道总量统计图：

　　（二）、公司新闻热度榜

　　据新财富舆情中心监测数据显示，排在公司新闻热度榜前五名的新闻热度均达到60度以上，其中21世纪经济报道较为活跃，上榜两次。媒体报道热度排行：

　　（三）、热门报道摘要

　　《中广核路演 或成年内港最大IPO》：中广核电力的母公司中广核集团是中国最大的核能发电企业。中广核承担了我国大陆64%的核电机组生产运营和51%的在建核电机组工程建设，是全球在建规模最大的核电建造商。昨日，核电央企中广核电力启动赴港IPO路演，募资总规模最高将达到245亿港元(约合31.6亿美元)，预计于12月10日在香港挂牌。在核电重启的大背景下，这家核电央企，或能超过李嘉诚旗下的港灯投资，成为今年香港最大IPO。（《新京报》11月25日）

　　《中广核IPO火爆最高融资36亿美元 基石投资者认购42%》：中广核电力为中国广核集团旗下核能发电的唯一平台，是中国最大的核电运营商及全球最大的核电建造商。此次H股IPO计划发行88.25亿股，海外发售部分为95%，价格区间为每股2.43港元至2.78港元，即融资规模约为214.4亿港元至245.3亿港元（约合27.66亿美元至31.64亿美元）之间。绿鞋比例15%，启动绿鞋后，融资规模最高可达36.39亿美元。中广核电力IPO的火爆程度，从基石投资者的规模可见一斑。在正式路演前，中广核电力就已经收获了18名基石投资者，其中不乏重量级机构。根据最新的招股资料，18名基石投资者合计认购价值13.31亿美元股份，以高端定价而计，基石投资者认购比例为42%。（《21世纪经济报道》11月25日）

　　《中广核电力即将聆讯 H股融资冲全球第五》：原本计划A+H股同步上市的中广核电力最终选择H股提前上市的原因，除了国内资本市场IPO通道堵塞外，另一个原因则或来自于其传统的竞争对手中核集团。早在2012年底，中核集团的核电资产—中核股份便正式递交其A股IPO申请，其计划募资金额最高将达到162亿元人民币。显然，如果中广核同样在2014年申请其A股IPO计划，这也就预示着这两家核电巨头将给A股市场带来近300亿元的募资压力。国资委以及监管层方面也希望中广核集团方面应先考虑H股融资，避免两大巨头在A股IPO市场中再次正面碰撞。相对于国内市场，港股市场近年来的资金供给也相对充沛，再加上中广核旗下公司也有曾在港股成功上市的经验，从投资者的熟悉认可程度而言，也更适合H股先行。（《21世纪经济报道》10月30日）

　　三、各方观点

　　中广核电力财务总监岳林康：预计IPO募资所得约50%将用于收购台山核电41%股权，意味着上市后资本开支将较此前有大幅增长，收购后，台山核电的投资将被并表。

　　卓创资讯新能源分析师王晓坤：国际上较为发达的国家，核电占电力的比重已经超过10%，我国目前仍不足2%，潜力巨大。因此在扶持政策和能源需求下，核电前景看好。

　　中金公司：中广核电力目前在内地核电发电容量占比达64%，未来三年盈利每年增长21%，而且长远增长获国家政策和市场需求支持，估算其合理价值与摩根士丹利的估算范围接近。

　　农银国际：由于核反应堆的建造周期为5-6年，大多目前在建中的核电厂预计将在未来3-4年内完成，预计中国核电装机容量将在2014-2015年进入高速发展的轨道，并在未来几年中创造出相对较高的产出增长。

　　将把中广核电力打造为核电开发运营全球唯一品牌

　　中广核电力的母公司中广核集团是中国最大的核能发电企业。中广核承担了我国大陆64％的核电机组生产运营和51％的在建核电机组工程建设，是全球在建规模最大的核电建造商。如果顺利挂牌，中广核电力将成为中广核集团旗下的第三个上市平台。此前，中广核矿业及中广核美亚已先后在香港挂牌。

　　中国广核集团现包括核电、核燃料、新能源和金融四大板块，其中，核燃料和新能源均已在香港拥有融资平台，即将上市的中广核电力属于集团旗下规模最大也是最优质的核电板块。中国广核集团董事长贺禹表示，将把中广核电力打造为核电开发运营全球唯一品牌，并赋予其在集团内优先选择收购和受让集团内核电现有及未来资产的权利。

　　作为中国最大的核电企业，中广核电力也将受益于整个行业的发展。2013年核能发电占中国国家发电总产量的2.1%，远低于发达国家，也低于一些邻国。根据中国“十二五”电力发展计划，核电装机容量计划从2010年的10.82百万KW提高到2015年的40.00百万KW。到2015年，政府目标投入建设的核电装机容量达18百万KW，届时，在建核电装机容量将占该年总装机容量的45%。到2020年，营运和在建的装机容量目标分别达到58百万KW和30百万KW。（新财富舆情中心  傅静 王小露）