机构视点

　　平安证券研究所：近期媒体传出IPO发行将出现“井喷”使市场一度承压。虽然监管部门已澄清未来新股发行不存在审核节奏加快问题，但市场对新股“堰塞湖”仍有所顾虑。根据证监会披露数据，目前两市过会但未发行公司数量为99家，拟募集资金608亿元；审核排队公司家数为839家（剔除终止审核公司）。假设主板、中小板、创业板排队公司平均募集资金15亿元、3.5亿元、2.5亿元（相对历史募集规模偏保守），拟募集资金预计将达到4495亿元左右；加上之前过会未发行公司，预计未来两市整体拟募集资金将达到5100亿元左右（尚未考虑后续新增排队公司）。结构分布上，主板、中小板、创业板拟募集资金预计分别为2800亿元、1360亿元、940亿元左右，分别占其当前流通市值的1.99%、9.25%、30.87%。对比来看，新股上市对创业板冲击明显较大。再考虑年底新三板推出的概率增加，即使监管部门不加快新股审核节奏，潜在的新增供给仍将对市场形成明显压制。

　　（陈刚 整理）