本周（11月5日至11月9日）沪深300指数连跌5天，累计跌幅为2.85%，将上周的涨幅全部回吐。周四，沪深300指数第三次跌破60日均线，季均线斜率向下，回到偏空格局。从形态上来看，8月至今沪深300指数的压力区为2340点，支撑区为2180点。最近两周的高低位为2310点和2230点，依然为震荡格局。

　　上周我们作出偏多的判断。本周股指天天下跌，上周分析的结论显然有误。此前，我们提出，以价差决定持仓量是多方或空方所为。所以，本周我们尝试一下，把价差归价差，持仓量归持仓量。

　　本周一的价差峰值似乎落在上午和下午的两个低点，但是眼尖的人会发现，早盘那一段，也有一个峰值。从这些数字来看，我更倾向认为，持仓量站在偏多的一边。周二，似乎无法为多方辩护，持仓量的峰值是全周最高的，而且准确地对应全天最低点。然而，全天持仓量只增加515手，盘中曾经增加19420手持仓，到收盘市几乎全部平仓。从分时走势来看，周二的持仓量分析又是偏多的。周三的持仓量呈现“洋葱头”形态，这又是偏多的，因为上涨才能激发持仓量增加。周四股指的跌幅全周最大，但是持仓量的峰值无法超越前三天，这也表明，下跌激发不出更高的持仓量。周五的数据也不能简单地得出偏多或偏空的结论。

　　人们往往习惯“非黑即白”的思维，就像分析大盘，总是想得出上涨或下跌的结论。其实，试着把问题换一种问法——近期股指期货有没有大幅看空？答案就容易得多了。从上面的分析可以看出，没有。

　　（作者系东方证券分析师）