| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年09月11日 05:29 |
作者： |
刘雁;李明珠 |
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半年报公布后，7家银行H股跌幅达3.6%至11.8%不等
证券时报记者 刘雁 李明珠
中资银行公布上半年业绩后遭外资机构看空而股价连日下挫。尽管上周五中资银行H股全线翻红，但昨日却重回跌势，工行、建行、民生银行和交行H股股价昨日跌幅均超过2%。
与此同时，港交所统计数据显示，继9月5日民生银行H股以沽空金额2.61亿港元居于港交所主板之首后，9月10日建设银行H股又以2.92亿港元的沽空额居于榜首。
做空银行股
据中信证券统计，9月以来外资投行连续发布看空中资银行股的报告，分别来自花旗、瑞信、摩根士丹利等。证券时报记者也注意到，三大评级机构惠誉、穆迪和标普也跟风唱空中资银行，并称随时会降其评级。
另据证券时报网络数据部统计，在港上市的9家中资银行自上半年业绩发布后到9月10日期间，除工行和交行之外，其他中资银行H股的跌幅从3.6%到11.8%不等。
中信证券认为，外资投行连续发布看空中资银行报告，这既有银行业半年报自身部分数据不佳的原因，也有H股存在做空的双向获利机制，部分国际投行、对冲基金可以通过做空获利。
海通证券银行业首席分析师戴志峰向证券时报记者表示，“不排除国际投行在港股做空中资银行股。由于银行股基本面偏弱，容易成为机构做空的标的。”
“从他们的部署看，此次国际投行的确有做空内银股的意向，但最终结果还要看市场走势。”香港第一上海证券公司首席策略分析师叶尚志表示。
以民生银行为代表的中自银行业绩发布后遭外资投行看空，从摩根大通、瑞信发表研报降低评级起，民生银行H股持续下跌数日，最高跌幅高达18%。其中，民生银行H股8月29日以来的9个交易日累计跌幅达11.35%，而同期该行A股跌幅仅为0.86%。而港交所统计数据则显示，继9月5日民生银行H股沽空金额居内银股榜首之后，该股票9月6日再次被沽空2.18亿港元，处于当日沽空金额排行榜第二。
证券时报记者查阅资料还发现，发布看空报告的花旗和摩根大通均为民生银行H股的前十大股东。
中短期承压
受访的市场分析人士均指出，中资银行股基本面转弱，在宏观经济下行的大环境下将继续承压。
继花旗认为中资银行未来几年将有2200亿元集资压力后，瑞信亦于近日发布报告看淡整个内银板块，并下调大部分内银评级。瑞信在报告中指出，内银前景并不乐观，盈利已在第一季度见顶回落，预期受到净息差以及信贷成本回升拖累，同时，监管机构展开针对银行乱收费的整治，因此瑞信下调今年至2014年内银股的盈利预测。
不仅如此，巴克莱也下调内银股目标价，平均降幅达22%，并下调内银股今年全年盈利增长预测。但巴克莱同时表示，目前内银股估值非常便宜，又有具吸引力的股息收益率，估计至明年平均达6.6%，这可能为内银股股价提供支持。
在叶尚志看来，国际投行打压内银股主要有三方面理由：一是担心宏观面下行增加银行坏账。二是实际信贷需求不足。三是利率市场化的实质推进影响银行利差收入。“内银股目前估值处于历史较低水平，虽然中短期仍将盘整，但长线来看值得关注。”叶尚志称。
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