| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年08月20日 06:03 |
作者： |
姚波 |
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证券时报记者 姚波
备受关注的首款MOM产品终于面世。据了解，由平安罗素筹备1年多，在国内推出的首款“管理人的管理人”（Manager of Mangers）基金于8月初成立，首募规模1.12亿元。
据了解，MOM基金为一种新型的主动管理基金方式，通过长期跟踪、研究基金经理投资业绩，挑选长期贯彻自身投资理念、投资风格稳定并取得超额回报的基金经理，以投资子账户委托形式让他们共同负责投资管理一个投资组合。简而言之，MOM即通过选择多家业绩稳定的阳光私募来共同管理一只信托产品。
资料显示，平安罗素MOM一期由交银信托承接，投资经理为平安罗素副总经理殷觅智，产品成立于8月6日。证券时报记者致电平安罗素，该公司内部人士表示目前产品刚成立，业绩还未起色，暂不接受采访。
公司资料显示，平安罗素成立于2011年3月，中国平安占51%股份、罗素投资占49%，注册资本1亿元，从事MOM产品在国内市场的开发管理。平安罗素的外方股东美国罗素投资，于1980年首创MOM模式。据悉，平安罗素副总殷觅智早在去年就开始面试阳光私募，寻找投资对象。
私募排排网研究员彭晓武表示，MOM从性质上看类似于TOT（Trust of Trust)，都是组合管理，结构上又类似于现在流行的伞形信托，即一个账户下有多个管理人在实际操作，但两者又不完全相同：MOM更看重管理人业绩的稳定，会委托进行直接管理，TOT则是通过购买产品间接管理；而伞形信托虽然也是委托多人管理，但实际上是进行单独核算，MOM则是作为单独的一个组合来计算收益。相较于TOT，MOM产品具备多种管理优势：一是可以按照自己的产品风格来匹配、筛选相关管理人，相较于TOT间接投资在管理上更加方便、自由和有针对性；二是通过同一个信托账号下的直接组合管理，可以避免TOT面临子信托在申购赎回等非投资因素带来的投资误差；三是可以避免TOT的双重收费问题。
不过，相关业内人士也表示，目前TOT的业绩并没有大幅超越平均水平，类似管理模式的MOM能否有好的表现也有待考察。此外，源于海外的MOM更依赖于业绩的长期稳定，但国内目前私募业绩波动较大，高收益私募次年垫底事件频发，并不见得能够发挥此种管理模式的优势。
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