| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年08月15日 06:30 |
作者： |
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异动表现：受到整个页岩油、页岩气、煤层气开发板块的集体上涨带动，国内页岩油的龙头企业之一的辽宁成大（600739），午盘急剧拉升，一度触及涨停。
点评：辽宁成大主营为国际贸易和生物制药，其产品人用狂犬疫苗占据国内龙头地位，同时公司也是上市券商广发证券的第一大股东。
公司近期走势强于其他券商和参股券商股的原因在于其页岩油项目。2012年公司页岩油干馏产能有望在10万~25万吨之间，大约给公司贡献每股0.07元~0.2元的利润。不过其最大的亮点在于新疆的页岩油项目。该项目位于新疆昌吉州吉木萨尔县，地处天山北麓东端，是中国油页岩矿资源主要分布地区之一。公司在该区域拥有石长沟、吴家湾、白杨河和木塔寺4个矿区，勘探面积70.24平方公里。第一期石长沟矿已探明储量2.13亿吨、可年开采超过1000万吨。公司远景有望达到200万吨左右的干馏年产能。如果油价能平均保持90美元每桶上方，其页岩油出油毛利率可超过40%，每股收益也有望增加超过1.5元。这使得未来页岩油项目产生的利润贡献有可能超过广发证券的利润贡献。
公司目前估值不高，现金流充沛，加上前期出资成立沿海投资基金，业务范围日益扩大。目前股价有被低估的嫌疑，短期在政策及市场热情的推动下，仍有冲高的机会。
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