| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年07月23日 05:59 |
作者： |
陈春雨 |
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证券时报记者 陈春雨
为参与佳都新太定向增发而专门成立的私募基金“恒赢1号”，在增发实施首日遭遇下跌，导致私募基金净值落入警戒线之下。
6月中旬，山东信托对位发售“恒赢1号集合资金信托计划”，用于投资佳都新太增发。7月12日，参与增发的投资者以9.81元的价格获得了该公司的定增股，7月16日，定增实施，当日佳都新太股价随市场大跌而陷入跌停，收于8.29元，而根据恒赢1号的产品合同，该产品已处于警戒线之下。
公开信息显示，“恒赢1号”为结构化产品，分为一般信托和优先信托资金，比例为1：1.5，总规模为2亿元。信息还显示，该信托计划作为有限合伙人，与上海诺晟投资（普通合伙人）共同出资设立2个有限合伙企业，参与佳都新太的定向增发，信托到期时通过处置增发股来获取信托利益。
资料显示，最终参与佳都新太认购的共有5家公司，上海的诺中投资、华玳投资、念成投资分别认购了1000万股，番禺信息技术和广东恒健资本管理公司各认购400万股。其中，诺中投资和华玳投资就是“恒赢1号”和诺晟投资专为此次增发设立的有限合伙企业，注册资本均为9877.6万元。
值得一提的是，为防范股价下跌带来的风险，恒赢1号设立了警戒线和止损线，警戒线为佳都新太增发价格的85%，止损线为增发价的75%，按定增价格9.81元计算，对应的警戒线和止损线分别为8.33元和7.36元。
7月16日，即佳都新太披露增发首日，A股市场遭遇近半年来最大跌幅，佳都新太跌停，收盘价8.29元，截至上周五股价只是微弱回升至8.41元，净值仍处在警戒线附近。
据山东信托有关人士透露，由于75%的止损线仅在定增解禁之后才有效，而增发有一年的限售期，也就是说在2013年7月12日之前，即使公司股价低于定增价9.81元的75%，止损线也并不会发挥作用，设立警戒线的目的是为该计划信用增级。在公司股价低于警戒线的3个交易日内，一般收益人要向信托财产专户支付保证金或向补充上市公司的股票作为质押，为优先受益人提供担保。
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