| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年07月11日 05:58 |
作者： |
刘明 |
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证券时报记者 刘明
在沪深300交易型开放式指数基金（ETF）推出时，市场担忧的其他普通沪深300指数基金受冲击的事情目前来看没有发生。两只沪深300ETF的发行与上市都在二季度，而从二季度末其他普通沪深300指数基金的份额变化来看，并未出现明显缩水。
今年4月，嘉实和华泰柏瑞两家公司推出跨市场沪深300ETF，引发业界对场外普通沪深300指数基金会受到冲击的担忧，毕竟ETF产品交易更加高效便捷、交易费用也更为低廉。
与场外普通指数基金相比，场内ETF交易佣金与股票相同，一般来说买卖一次低于0.6%，而场外普通开放式指数基金申购赎回一次费率需要2%。而且ETF还可以实现盘中交易，买卖的效率也高于场外普通开放式基金。
华泰柏瑞沪深300ETF与嘉实沪深300ETF分别成立于5月4日、5月7日，首发规模分别为329.69亿元、193.33亿元，取得了较为惊艳的规模。这两只基金均在5月28日上市交易，并开放申购赎回。
从二季度的份额变化来看，普通沪深300指数基金并未受到沪深300ETF的冲击。Wind资讯显示，今年一季度前成立的22只普通沪深300指数基金一季度末的份额为1392.99亿份，而二季度末份额微降至1390.12亿份，变化很小。可以作为参考的是，今年二季度以前成立的所有170只指数基金一季度末的总份额为4070.22亿份，到二季度末降至3958.72亿份，下降111.5亿份，降幅为2.74%。
这也可以从几只大的沪深300指数基金的份额变化来看，如华夏沪深300指数基金，一季度末为258.24亿份，二季度末为256.02亿份；博时裕富沪深300指数基金一季度末为139.25亿份，二季度末为136.83亿份，变化都不大。
华泰联合基金研究中心总经理王群航表示，场外同类基金份额是否会受场内ETF冲击，与投资者的投资惯性有关，反映了市场的有效性状况。场外普通指数基金的持有人主要为银行渠道客户，而ETF的投资者以场内券商客户为主。这表明，客户并未因为费用问题，明显地从银行渠道转向券商渠道。同时，场外指数基金的持有人已经处于持有状态，赎回场外基金转到场内购买需再产生费用，这也是场外指数基金没大变化的一大原因。不过，王群航认为，随着市场有效性的提高，指数基金的场内交易化是发展的一大趋势。
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