| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年06月07日 06:10 |
作者： |
吴家明 |
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维持基准利率于1%不变，将延续长期再融资操作
证券时报记者 吴家明
欧债危机愈演愈烈，欧元区经济正陷入衰退，在此背景下，一些市场人士认为，欧洲央行再度宽松将是当前解决危机的有效手段。不过，欧洲央行昨日宣布维持基准利率于1%不变，并未急着选择放宽货币政策。
欧洲央行已做好“准备”
欧洲央行行长德拉吉昨日表示，欧元区经济增长疲弱，下行风险增加，该行将延续3个月长期再融资操作（LTRO）。德拉吉强调，一些欧元区国家出现的问题与货币政策无关，但欧洲央行有能力采取坚定且及时的行动，一些理事会成员呼吁降息。
在欧洲央行公布利率决定之前，市场期待欧洲央行能够再推宽松政策，亚欧股市走高，MSCI亚太指数上涨1.2%，欧洲三大股指盘中涨幅均超过1.5%，西班牙股市涨幅更接近3%。大宗商品市场也不例外，白银期货涨幅超过2%。在德拉吉发表讲话后，欧洲股市继续走高，美国股市高开，三大股指盘中涨幅超过1%。
花旗银行表示，欧洲央行可能对进一步宽松持开放态度，而落实具体行动需要视欧洲各国是否有解决危机的良方。有分析人士表示，在6月17日希腊大选以及月底的欧盟峰会召开前，欧洲央行进行政策上的调整可能存在难度，但考虑到西班牙银行业危机以及欧元区经济衰退的风险，该行有可能在7月降息。
德国面临重重压力
欧洲央行面临的困境是，如果其做得过多，那么各国政府采取行动的压力就减弱。如果其无所作为，身陷困境的欠债国家可能越来越难以获得融资，危机将进一步恶化。不过，花旗驻伦敦首席欧元区经济学家迈克表示，欧洲央行依然坚持应由各国政府先采取行动，然后才推出额外措施。意大利总理蒙蒂日前更表示，德国需要快速、深刻反省，同时要付诸行动。
作为欧元区的领头羊，德国目前正面临重重压力。各国向德国施加的压力与日俱增，希望德国优先考虑经济增长而非财政紧缩，以避免欧元区解体以及又一场全球金融危机的爆发。有二十国集团（G20）官员透露，德国作为欧元区经济引擎应承担相应的责任，G20或敦促德国扩大财政支出。
评级机构也不忘给德国施加压力。穆迪宣布，下调部分德国银行机构信用评级，主要是考虑到这些银行机构面临的欧债危机威胁以及自身扭亏能力有限的风险加大。此次信用被降级的银行包括德国第二大信贷机构———德国商业银行在纽约和巴黎的分支、德累斯顿银行及其纽约分支等。
随着债务危机的进一步扩大，德国的姿态也有所软化。德国总理默克尔提议欧洲大型金融机构应该接受欧盟的直接监管。有德国官员更暗示，如果欧元区各国政府同意财政集中化管理，他们最终可能会接受欧元债券或类似措施。
“银行联盟”呼声渐高
德拉吉曾呼吁，在欧债危机的背景下，决策者应该建立“银行联盟”以扞卫欧盟金融体系。
欧盟委员会昨日提议给予监管机构更大权力以应对受困银行，这意味着向欧洲央行寻求建立的“银行联盟”又迈进了一步。根据欧盟委员会的立法草案，监管机构将被授权要求银行以私有资金进行内部资本重组，股东或将因此承受银行损失，但如此一来，则无需动用纳税人资金。
此外，根据欧盟委员会的建议，“银行联盟”还将把成员国让出的部分监管权力提升到欧盟层面，建立共同的银行破产程序监管机构和银行破产基金。
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