| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年04月13日 06:31 |
作者： |
蔡恺 |
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见习记者 蔡恺
随着沪深300ETF的推出以及股指期权的酝酿推出，一些机构已瞄准了未来的套利机会，纷纷研发量化对冲工具。近日，中金所、日信证券及首创期货联合组织了股指期货量化对冲研讨会，向投资机构介绍了新形势下的期现套利及商品期货套利等多种套利系统。
日信证券金融工程高级研究员于化海指出，2012年一季度整体基差环境好于预期，尤其是清明节前，基差一度回升到20点以上，对于既定规模的套利资金（1000万元），年化收益率有望达到15%，再加上嘉实沪深300ETF和华泰柏瑞沪深300ETF的推出，这种标准化的现货标的产品会有效降低现货跟踪误差，从而提高期现套利交易的效率。值得注意的是，海通证券首席经济学家李迅雷近日表示，未来沪深300ETF的规模将十分可观。
日信证券金融工程高级研究员蔡建文则认为，期现套利策略中，构建一个具有持续超额收益的投资组合是关键。日信证券以分形理论为基础开发了数量化投资系统，该系统包括了行业轮动、财务分析、个股分析、仓位调整、回溯测试、压力测试、数据更新七大功能。
至于业界普遍关注的商品期货套利的策略，首创期货股指期货高级研究员于海霞认为，商品期货套利可分成统计套利、趋势套利和内外盘套利三种。
另外，对于酝酿推出的股指期权，首创期货副总经理程功表示十分期盼能早日推出。他认为，以韩国KOPSI200指数期权为例，该合约的交易量全球数一数二，相信我国的股指期权一经推出就会有很高的交易量，因此该产品能成为期货公司获利的新增长点。
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