| 来源： |
投资与理财 |
发布时间： |
2012年04月09日 13:45 |
作者： |
叶辉 |
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沪深300ETF的推出对于投资到底意味着什么？它为何能吸引这么多人翘首以盼，竞相追捧？
国内首个跨市场E T F——沪深300ETF推出，可谓是今年基金行业头等大事，近期围绕该话题的讨论赚足市场眼球。那么，什么是跨市场ETF呢？沪深300ETF的推出对于投资到底意味着什么？它为何能吸引这么多人翘首以盼，竞相追捧？
两只产品进入“临战状态”
股票有沪市和深市之分，跨市场ETF相对于单市场ETF而言，有许多新的挑战，沪深300ETF因此未雨绸缪达五年之久。最早开始筹备的嘉实沪深300ETF产品方案2月6日获得证监会受理，近日又顺利通过深交所的第三轮全网测试。
除了嘉实沪深300ETF，另外一只跨市场ETF产品——华泰柏瑞沪深300ETF及其联接基金，也已经进入“临战状态”。
为什么要推出沪深300ETF
不少投资者好奇，为什么这么多机构关注沪深300ETF？
嘉实基金结构投资部总监杨宇介绍说，自2010年4月股指期货开闸后，期现套利、套期保值功能已逐渐显现。沪深300ETF破冰前，投资者主要采用投资沪深300指数基金和与沪深300近似的交易型基金产品，作为替代的现货产品，运用到沪深300的期现套利中去。
不过，替代品毕竟有局限性。现有的沪深300指数基金由于现金拖累及申购赎回冲击等原因，导致其跟踪误差相对ETF较大，不能完全满足沪深300指数现货工具的要求。而利用现有两只单市场ETF拟合沪深300指数，因毕竟不是直接跟踪沪深300指数，相关性方面难免存在偏差。
“相较于普通的沪深300指基，ETF跟踪标的指数的投资组合资产不低于基金资产净值的95%，甚至做到基本全复制，跟踪度更准确，可以更完全地享受沪深300指数带来的表现.” 在杨宇看来，沪深300ETF的推出就像一把利剑出鞘，将提供更精细的投资工具，可以为投资者提供与股指期货拟合度最好的现货产品，从而强化股指期货的套期保值、价格发现等市场功能，使交易更活跃，交易量更大，同时也会使期货市场和现货市场的联动性更强。
交易成本更低
投资成本更低是ETF吸引投资者的另一特色。ETF是被动投资，因此收取的管理费用也比较便宜。一般来说，开放型基金的管理费大多是1.2%，而ETF管理费多在0.3%-0.5%。另外，申购一般基金时，投资人需要支付1%左右的手续费，但ETF在二级市场交易，投资人仅于交易时支付低廉的交易佣金即可。
市场人士指出，ETF是近年来全球金融市场上发展最快的金融产品之一，现已成为全球指数基金发展的主流形式。彭博数据显示，去年全球ETF总共增加了近1600亿美元的资产，而同期指数型共同基金仅增加700亿美元。
业内人士指出，无论是对机构投资者，还是个人投资者，沪深300ETF都具有重要意义。对机构投资者而言，沪深300ETF将成为参与股指期货的首选现货标的；对普通投资者而言，由于ETF跟踪误差更小，通过沪深300ETF，可以实现分享中国股票市场的愿望，交易成本更加低廉。
*链接
什么是ETF？
ETF通常由基金公司管理，基金资产为一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数（如沪深300指数）包含的成份股票相同，股票数量比例与该指数的成份股构成比例一致。ETF属于开放式基金的一种特殊类型，它综合了封闭式基金和开放式基金的优点，投资者可以在二级市场像买卖股票一样买卖。
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