| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年03月19日 05:54 |
作者： |
姚波 |
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证券时报记者 姚波
指数基金在国内的快速发展，让更多的投资者有了简便快捷的投资方式，但如何挑选出符合回报预期及风险承受能力的品种？投资者要从指数跟踪标的、交易方式、费率以及风险趋势等多个角度综合考虑。
目前市场已有超过150只股票型指数基金（ETF及联接分开计算），跟踪的指数标的可谓琳琅满目，既有覆盖基础指数的，也有以行业分类的特定指基。此外，投资于海外市场的指基给投资者提供了更多选择，如跟踪美股的标普500、纳斯达克100指数，关注全球农业的标普全球农业指数等。
从交易机制来分，目前市场上的指数基金可以分为传统开放式指数基金、ETF(交易型开放式指数基金)、LOF指数基金。三者在交易方式、价格机制、净值报价、交易成本四个方面存在差异。此外，若是跟踪海外的指数基金还会有一定的结算时滞。晨星中国研究中心廖佳表示，ETF在这四方面皆有较为明显的优势，相对其他两种指数基金而言，ETF的交易更加便宜、实时、便利。
总体而言，指数基金是交易费率最便宜的投资品种之一。据晨星估算，投资者选择一只指数基金进行投资，要比选择一只主动管理型基金进行投资省下至少2.5%。具体而言，指数基金的管理费率通常不会超过1%，比主动管理型1.5%低0.5%；而ETF及LOF等指数基金都能通过交易所进行交易，将节省场外的申购费、赎回率合计2%。因此，选择场内交易将节省更多的交易费用。
选择基础指数还需考虑指数的大小盘特征、市盈率以及对市场走势预判等要素。如在经济走好、大盘股上涨阶段配置沪深300等大盘指数基金，而小盘股起舞时关注中小板、创业板等基金。行业指数则需要更多关注行业周期特征及行业的综合发展等因素，如今年涨幅居前的国联安上证商品ETF、国投瑞银中证上游指数基金便契合了资源股的反弹性上涨，而从我国经济结构转型的中长期来看，消费类指基具备较好投资价值。
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