| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2012年01月17日 07:13 |
作者： |
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海思科(002653)本次上市3210万股。该股发行价为20元/股，对应市盈率32.87倍。
公司主要从事化药制剂及原料药的研发、生产和销售。公司主导产品分为三大类、五个品种，分别为肝胆疾病用药多烯磷脂酰胆碱注射液，特色抗感染用药注射用夫西地酸钠，肠外营养药转化糖注射液系列、注射用脂溶性维生素系列。募集资金拟投资于新产品生产基地建设项目、多烯磷脂酰胆碱原料药扩产项目、夫西地酸钠原料药扩产等项目。
肝病用药多烯磷脂酰胆碱是公司的拳头品种，也是一种类“中药注射剂”，具有较高的技术门槛。公司正在将此药往其他肝病适应症上推广。公司的肠外营养用药品种齐全，转化糖注射液是公司的首仿产品。公司在国内率先提出了转化糖对胰岛素抵抗患者的营养治疗作用。公司的抗生素用药夫西地酸钠，也为公司首仿品种，受抗生素限用影响，增速有所减缓。公司的储备品种繁多，还进军心脑血管、糖尿病等大病种、慢性病领域。公司轻资产模式在国内企业中比较少见。目前公司和生产商的合作关系良好，轻资产模式可以节约运营成本，但随着公司规模的扩大，该模式还需实践的检验。考虑同类公司估值水平及未来成长性，结合当前市场环境，预计该股上市后定位在20元~24元左右。（中信证券浙江 钱向劲）
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