| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年11月28日 05:43 |
作者： |
姚波 |
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瞄准量化套利、对冲策略、定向增发、大宗交易
证券时报记者 姚波
业绩不佳、发行困窘，私募产品走上创新之路似有几分无奈。而一批创新私募利用产品结构，成功跻身业绩榜前列。
据私募排排网的统计，目前创新型私募产品类型主要包括策略上实行量化套利、对冲策略或者参与定向增发、大宗交易，以及在产品结构化设计上的风险缓冲、目标回报等种类，产品数量超过50只，其中部分产品今年业绩领先。
今年下半年，数家以对冲套利策略的私募引起业内关注。深圳倚天阁投资去年发行的信合东方表现不俗，今年以20.74%的收益率居私募排行前列。据介绍，倚天阁主要通过金融工具对冲持仓风险，并使用跨时间、跨地域、跨品种套利交易，在低风险前提下实现资金平稳获利。另一家量化起家的私募天合财信一期收益也颇为不俗，自8月底成立来已经获得10.36%的回报。
定增、大宗交易的部分创新私募也取得了不错的业绩。以积极参与定增领跑的博弘数君2期，以今年26.51%的收益暂列居创新榜单榜首。博弘数君以指数化增强参与定增，采用子母基金的管理方式，旗下还有数只子基金以20%左右的收益居榜单前列。去年成立的国内首个大宗交易私募今年表现不俗，这家位于浙江瑞安的私募集一级市场战略投资和二级市场证券投资与资产管理为一体，其产品思考1号实现了5.61%的正收益。
不过，反观私募业的行业基金，多数表现并不如人意。从容医疗精选今年受益-3.89%，朱雀17期（TMT行业精选）今年收益为-12.72%，朱雀18期（大消费行业精选）下跌3.44%，投资化工领域的化工量化双核心今年收益为-9.24%。
私募排排网分析师彭晓武指出，今年市场表现不佳，股指期货、融资融券的推出为私募创新并最终为投资者提供持续稳健的收益提供了条件，也更加符合私募的特性，在今年震荡下行的市场中，表现不错。而行业类产品创新专业程度更高，需要对某一领域有更深入的研究，才有可能获得好的业绩回报，而且由于这类私募的业绩表现和行情关联度较高，存在一定的行业系统风险。
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