| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年11月26日 06:46 |
作者： |
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今日投资
根据今日投资《在线分析师》（***）对国内近百家主流研究机构4000余名分析师的盈利预测数据进行的统计，上周综合盈利预测（2011年）调高幅度居前的25只股票中，化工品、金属与采矿、食品生产与加工分别以5家、4家、3家入围而分列三甲之列，其余如制药、电力和机械制造等各有两家入围。近期，食品板块在二级市场上大放异彩，其强势的底气究竟从何而来？
统计数据显示，年初至今，食品饮料超额收益约18.5%，位列所有申万一级子行业第一。对此，申银万国表示，该板块明显的超额收益主要源于基本面的不断超预期带来盈利预测的不断上调。
去年8月至今年9月，工业企业整体累计收入增速由33.4%下降为29.6%，累计利润增速由55%下降为27%；而食品饮料行业收入增速由27.2%上升为34.5%，利润增速由29%上升为39%。同时数据亦显示，2011年1~9月，食品饮料行业收入同比增长34.4%，利润增长39%，增速较1~8月略有回落，但仍保持较快增长。
当然，除了良好的基本面数据以外，政策的强力扶持也是食品板块持续强势的重要推手。10月25日，商务部、财政部和人民银行联合下发《关于“十二五”时期做好扩大消费工作的意见》，以企业为主体，以市场为导向，以发展现代商贸流通为手段，以促进消费结构升级为重点，以政策法规、标准、规划为保障，逐步建立扩大消费的长效机制。政策持续刺激消费，终会取得效果，这将成为食品板块持续走强的最有力保证。
政策支持消费、行业政策稳定产品价格、原材料价格回落提升行业盈利能力等因素是食品行业平稳发展的基础。因此，万联证券指出，食品饮料行业广阔的增长空间、较为确定的业绩增长，弱经济周期、防御性的投资特征，是不可多得的成长性与防御性兼备的投资品种。
而从估值的角度看，食品板块亦是可圈可点。最新数据显示，食品饮料行业相对大盘的估值溢价为2.28倍，仍处高位溢价区间，但其绝对估值倍数（PE，TTM）已降至31.2倍，远低于2006年以来的历史均值水平（44.2倍），估值优势已经突显。从细分行业来看，除肉制品及其他酒类行业外，各子行业的绝对估值倍数均远低于历史均值水平，并渐逼历史低点。
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