| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年11月22日 06:02 |
作者： |
钟美燕 |
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钟美燕
上周原油表现相当出彩。因Seaway管线将改变输油方向，长久被限制在美国中西部地区的原油库存积压状况扭转，导致纽约原油大涨，价格再创半年内新高，与布伦特原油价差大幅缩小。
主产区市场价格持续下滑。现货内地甲醇市场多数下滑，西北厂家再次调降价格，幅度在100元/吨附近。虽然部分厂家挺价意向较强，但基于低价的冲击，终端用户采购量减少。西北市场观望气氛依然浓厚，部分厂家价格降至2400元/吨，出货一般。内地市场横盘整理，局部仍在下探。虽然西北地区部分装置检修，但其对甲醇供应提供的利好有限。
港口地区库存高企。港口气氛低迷，前期华东地区库存高企达55万吨，其中太仓阳鸿库存在16万吨左右，长江石化库存在5万吨左右。从11月的情况来看，相较于10月份的进口量有所减少，因中东地区及东南亚地区部分较大型装置检修，故现在处于逐步消化库存的阶段。江苏甲醇市场高端受阻，贸易商多采取小单流通的方式。华南地区甲醇市场行情疲软，广东地区甲醇贸易商主流出罐报价3000元/吨略高。
传统下游需求不振，新兴产业蓄势尚需时日。甲醛市场目前维持盘整态势，厂家根据原料价格小幅下调价格，缓解出货压力。目前市场需求仍旧疲弱，板材厂及减水剂厂家开工率不高，粘胶剂需求萎靡，甲醛消费量处于抑制状态。
二甲醚在燃气市场的实际消耗量再一次面临危机，对甲醚装置的开工率形成冲击。同时随着天气转冷，二甲醚热值低的缺陷将显现。
醋酸近期持续走跌，主要下游产品多呈弱势，在客户买涨不买跌心态下，整体需求面对市场支撑乏力，醋酸与原来甲醇之间的利润空间不断被压缩。
甲醇汽油方面，在工信部的推动下，目前全国有部分省市开展试点，并已初步形成产业链。同时伴随着原油价格的不断高企，甲醇汽油市场交投气氛好转。但受到汽油资源充足的影响，价格方面上涨的幅度不大。甲醇汽油想要占领能源市场一席之地还有很长的路要走。
甲醇制烯烃方面，煤制烯烃将是甲醇未来重大的消费领域，烯烃与甲醇的消耗比是1:3。目前国内部分大型企业都投产了煤制烯烃项目，按目前潜在的产能统计约有200万吨，那么共需要消耗的甲醇量就高达600万吨，这将消化甲醇的大部分产量。同时提高行业整体的开工率水平，促进行业的整合，有利于企业做大做强。
甲醇期货下行趋势短期不改，企业选择风险规避工具。从期货市场来看，甲醇期货的持仓量及成交量稳步上升，市场的成交活跃度不断提升。从持仓来看空头力量略占优，有增仓下行的趋势。现货市场已步入淡季，需求难以提振。华东地区现货价格与期货价格的走势关联度密切，甲醇期货的上市让甲醇同时具有了商品属性及金融属性。现货企业在进行企业的战略计划时有必要将期货作为价格发现及风险规避的工具。
（作者系光大期货分析师）
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