| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年10月11日 06:18 |
作者： |
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周一A股市场连续第四个交易日下跌，上证指数再创两年半以来的收市新低。尽管国庆长假期间外围股市向好，但国内民间借贷市场资金链断裂危机令市场忧虑，楼市成交量及售价齐跌也重创相关类股。
盘后汇金公司宣布增持四大银行股票能否铸就政策底？大盘是否将触底反弹？本期《投资有理》栏目特邀大同证券首席策略分析师胡晓辉和信达证券研发中心副总经理刘景德共同分析后市。
胡晓辉（大同证券首席策略分析师）：汇金增持四大银行股票的消息将会带动大盘短线反弹，时间应该在4~8天，之后将带出一个反弹的底部。
市场的资金面已经有改善。房地产调控的持续、固定资产投资的减少以及黄金价格的下跌，都会导致资金有序流动到股市。目前经济已经开始回升，随着全球大宗商品价格下跌，中小企业成本下降，通胀短期得到控制，新的压力不会有。
市场可能会出现标志性K线，大约是30~40点的阳线，量能也不会很大。但这根K线会将市场信心彻底扭转。一旦出现类似的K线，即可以放心大胆做多。如果看不见标志性K线，则还要继续等待。
周二出现标志性阳线的可能性不大。因为底部的出现，必须时间、空间、政策、资金都要达到。现在从这几个方面看，只是政策达到，空间、人心、资金都略欠一点。
刘景德（信达证券研发中心副总经理）：尽管市场出现了积极的信号，但是目前还不具备大行情的条件。反弹有可能出现，但仅仅是反弹。真正决定股市的政策未必是汇金增持这种消息，或者说类似这种消息决定不了股市走向。
此外，政策底出来以后未必马上反转，还要等一段时间，一般有滞后期，三个月、半年都有可能。从整个大盘运行的周期看，明年3月份有可能出现循环低点；从经济运行的情况看，到明年3月份也基本能够看清经济到底怎么运行，中国的GDP如果出现下滑会到什么水平，CPI什么时候见顶，什么时候货币政策发生大的变化。只有这些问题解决了，才有大的行情。
综合各个方面看，现在都没有形成共振。如果短线上涨，仅仅是一个反弹而已。
这段时间可能一些三季度业绩预增的股票有一些机会，但总体讲很难有季报行情。跌了这么多，年底之前应该有一波反弹，但估计幅度不会特别大。
（山东卫视《投资有理》栏目组整理）
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