| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年09月17日 06:36 |
作者： |
谢祖平 |
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近六成被调查者认为，强势股普遍回落预示着大盘有望见底
谢祖平
受欧债危机发酵以及国内政策调控未有松动迹象等因素影响，本周沪深两市主要股指低位缩量运行。其中深成指、沪深300指数以及中小板指数均创出阶段调整以来新低；而上证指数最低则下探至2439点，离前期低点也仅有2点的距离。同时，从成交量方面看，沪市成交日渐萎缩，日成交金额最低已萎缩至500亿元以内，投资者的交易意愿下降，谨慎心态加重。在近期市场弱势运行过程中，水泥、机械以及酿酒食品等品种走弱，强势股出现分化，市场缺乏主流热点，究竟什么品种是投资的避风港呢？
本周与大智慧举行联合调查，分别从“您如何看待近期水泥、机械等板块的下跌走势？”、“您如何看待近期白酒板块的高位回落？”、“您认为近期强势股的全面回落，对大盘有何指导意义？”、“如果大盘继续下跌，您认为以下哪个板块可以成为弱市中的避风港？”、“如果大盘止跌反弹，您比较看好哪个板块的机会？”和“未来一年内您更看好以下哪一类资产的投资机会？”六个方面展开，调查合计收到1051张有效投票。
水泥、机械转入弱势
白酒板块属正常补跌
观察沪深两市表现，随着上证指数从7月中旬阶段自高点回落以来，前期弱势运行的水泥、机械等板块出现回落，而强势品种如酿酒食品为代表的大消费品种也出现冲高之后回落的走势。
关于“您如何看待近期水泥、机械等板块的下跌走势？”的调查结果显示，选择“正常补跌”、“转入弱势”和“说不清”的投票数分别为429票、497票和125票，所占投票比例分别为40.82%、47.29%和11.89%。
同时，关于“您如何看待近期白酒板块的高位回落？”的调查结果显示，选择“正常补跌”、“转入弱势”和“说不清”的投票数分别为546票、412票和93票，所占投票比例分别为51.95%、39.20%和8.85%。
从上述两项调查结果上看，投资者对于水泥、机械以及白酒品种的调整性质判断上存在差异，认为水泥、机械转入弱势的比例占优势，而超过五成的投资者则认为白酒股回落属于正常补跌。不过，从目前的市盈率角度看，虽然国内机械行业有从高景气周期回落的迹象，但机械行业龙头公司的股价在经过连续调整之后，市盈率水平逐渐合理，调整的压力或将减弱。
强势股全面回落
大盘有望见底
虽然近期部分题材性品种在资金的推动下有所走强，但是多数强势股则出现上涨乏力的迹象。同时，前期引发次新股走强的比亚迪创出上市以来新低，新股上市首日破发的现象也再度出现，这些现象是否意味着股指将见底呢？
关于“您认为近期强势股的全面回落，对大盘有何指导意义？”的调查结果显示，选择“大盘有望见底”、“熊市进入新阶段”和“说不清”的投票数分别为589票、409票和53票，所占投票比例分别为56.04%、38.92%和5.04%。从该项调查结果上看，投资者对于后市股指运行的判断存在一些差异，约四成的投资者认为是熊市正在进入新阶段；认为大盘有望见底的投资者则接近了六成，对后市持乐观判断的投资者略占上风。不过从另一个角度看，超过五成的投资者认为股指将见底，反映出当前投资者的心态仍较为稳定，市场未出现大面积恐慌情绪，这一点似乎并不符合市场见底的特征。
弱势首选蓝筹和消费
反弹看好新兴加小盘
目前市场仍处于相对弱势的运行过程中，投资者对于板块热点方面又有怎样的判断呢？
关于“如果大盘继续下跌，您认为以下哪个板块可以成为弱市中的避风港？”的调查结果显示，选择“蓝筹板块”、“消费板块”、“公用事业板块”、“国债”、“可转债”和“其他”的投票数分别为315票、285票、78票、183票、19票和171票，所占投票比例分别为29.97%、27.12%、7.42%、17.41%、1.81%和16.27%。该项调查中认为蓝筹板块和消费板块是弱市中避风港的比例较大，两者合计得票比例达到三分之二。此外，投资者比较青睐收益相对固定并具有较高安全性的国债。
同时，关于“如果大盘止跌反弹，您比较看好哪个板块的机会？”的调查结果显示，选择“蓝筹股”、“大消费股”、“新兴产业股”、“重组股”、“次新小盘股”和“其他”的投票数分别为179票、149票、353票、102票、181票和87票，所占投票比例分别为17.03%、14.18%、33.59%、9.71%、17.22%和8.28%。从该项调查结果上看，虽然蓝筹股和大消费股仍受投资者青睐，但是投资者更青睐新兴产业股和次新小盘股。
结合两项调查结果不难看出，投资者在股指调整时和股指上涨时的投资风格存在较大的区别，弱势时选择蓝筹、消费品种避险，而在涨势中则比较注重从成长性、题材以及便于资金运作等方面的要素。
股票仍是首选投资品
基金兴趣大打折扣
最后，关于“未来一年内您更看好以下哪一类资产的投资机会？”的调查结果显示，选择“股票”、“基金”、“债券”、“黄金”、“房产”、“艺术品”和“其他”的投票数分别为459票、46票、71票、149票、115票、118票和93票，所占投票比例分别为43.67%、4.38%、6.76%、14.18%、10.94%、11.23%和8.85%。
虽然，近期股票市场一直处于调整过程中，大部分股票投资者的资产都出现缩水，但本次调查中仍有相当一部分投资者继续看好股票的投资机会。此外近年来投资房产、黄金以及艺术品的热潮也未有消退迹象，后市看好黄金、艺术品以及房产投资的比例均在一成以上。由于今年以来国内多数基金出现亏损，投资者对于基金的投资兴趣大打折扣，看好基金的比例不足5%。
就市场走势来看，我们认为，虽然目前A股市场成交低迷，大盘蓝筹股市盈率相对合理，市场出现一些见底前的迹象，但本轮调整以来题材性品种始终表现活跃，不少个股市盈率过高的局面未有改变，后市仍存在着补跌的可能。
（作者系大智慧分析师）
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