| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年09月01日 06:04 |
作者： |
孙玉 |
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证券时报记者 孙玉
刚刚披露的半年报显示，国内保险三巨头的权益类投资占比处于相对低位，下半年还有“火药”可入市，这将给市场带来投资机会。虽然在后市权益投资策略上呈现差异，但这三巨头均表示，未来将继续增加定息资产配置。
仍有加仓空间
半年报显示，截至6月末，中国平安权益类仓位（股票+基金）为11.5%，其中权益证券占比达8.4%；中国太保的权益投资仓位为12.9%，股票投资仓位约为7.29%；中国人寿仓位最高，权益类投资占比13.38%，股票投资占比为7.06%。从数据上看，三大保险股的权益投资仓位远未用足目前的20%上限。
从三大保险股对下半年的权益投资策略来看，中国人寿风格较为激进。中国人寿副总裁刘家德表示，“下半年震荡格局可能成为常态，不排除出现阶段性机会。中国人寿下半年将保持配置策略的灵活，根据市场变化及时做出调整，把握市场机会，敢于实现收益，从而整体奠定全年投资收益基础。”
中国平安和中国太保则保持了相对保守的投资风格。中国平安副首席投资执行官陈德贤表示，目前平安投资组合结构较为理想，近期的操作策略是“不买也不卖，静待机会”，不排除未来随着内外围环境的改善，慢慢抬升仓位。中国太保总经理于业明也表示，在权益投资方面，中国太保下半年将主要关注具有稳定股息、高分红股票以及估值有保障具有吸引力的股票，进行持续投资。
实际上，今年上半年保险资金主要出现过两次较大的加仓，一次是4月份，一次在6月份，险资曾在大盘2700点附近大幅加仓。但是迄今已有不少保险资产管理公司表示，目前保险资金已经平掉了这一部分仓位，回到了加仓前的水平。
增加定息资产配置成共识
今年以来，在中国央行多次加息和提高存款准备金率，市场利率飙升、短期资金紧缺的影响下，5年大额协议存款利率水涨船高，对保险资金的吸引力有增无减。在这一背景下，三大保险股对于定息资产的配置判断基本一致，即目前正处于配置定息资产的较好时机，下半年将增加固定收益类资产的配置。
其中，中国平安表示，经过前期调整，目前债券市场已经显现投资机会。中国太保则明确表示，“下半年投资策略上，公司将继续加大定息资产的配置，尤其将把定息类资产的配置重点集中在存款方面。”
中国人寿也表示，下半年，该公司将在一些收益率好的、信用度高的债券投资方面进行适当的配置。与此同时，随着货币政策出现的新变化，对商业银行和社会资金流动性所带来的一些影响，公司将密切关注银行协议存款需求的进一步变化，做好固定收益类投资资产配置工作。
数据显示，中国平安上半年定期存款占投资总额比例较去年同期增加1.7个百分点至19.2%，债券投资比例下降1.6个百分点至57.6%；中国人寿债券投资占比43.23%，定期存款占比34.32%；中国太保固定收益类投资占比为77.6%。
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