| 来源： |
证券时报 |
发布时间： |
2011年08月30日 06:18 |
作者： |
成之 |
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市场已具备一定参与价值
国泰君安证券研究所：8月份，市场在经历了包括欧债等一系列动荡因素之后重新回到2600点之上，月末银行、地产等低估值板块的向上异动不仅反映了现有经济环境下市场对于2400点，也就是在市场调整时对于估值底的认可，也意味着当QE2结束后的动荡体现在大宗商品价格上时，通胀压力已经出现实质性的见顶回落趋势。尽管预期中的趋势性机会有待于通胀见顶后的经济增长回落印证，但是在低估值的背景下市场已经具备一定弹性和参与价值。行业配置方面，建议转向低估值周期性消费股，大金融、交运设备和农林牧渔。
中线布局时刻来到
海通证券研究所：我们认为，中线布局的时刻已经来到，因为右侧拐点已经开始等待信号出现。所谓右侧拐点在于资金变局，并非指新增信贷的扩张。我们并不认为货币政策在下半年会转向，而是指银行理财产品规模压缩、全民放贷断裂后，庞大社会存量资金转而配置A股，时间点可能在四季度。
当然，这个拐点仍需要等待，短线市场不会一蹴而就，而是“跷跷板”行情———主板、中小板和创业板可能轮番表现。但是，此时已经可以开始中线布局。建议采取攻守兼备的策略：选择仓位低、弹性大、估值低且行业的基本面不会继续恶化的行业，具体如银行、地产、电气设备和软件等。
（成之 整理）
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